可轉債轉股溢價率是正好還是負好?影響可轉債轉股溢價率的因素

　　可轉債是一種公司債券，具有雙重屬性，即債券性和期權性。在一定條件下，可轉債持有人可選擇將可轉債轉換成股票。那麼，其轉股溢價率是正好還是負好呢?一起來看看吧。

　　可轉債轉股溢價率是正好還是負好?

　　可轉債轉股溢價率爲負更好一些。可轉債轉股溢價率計算公式爲：轉股溢價率 = 轉股價/正股價-1。當轉股溢價率爲負時，表示轉股價低於正股價，如遇轉股就相當於打折買到價格更高的股票，自然就劃算一些。當轉股溢價率爲正時，表示轉股價高於正股價，此時投資者持有可轉債更好，不建議轉換成股票。

　　以下是影響可轉債轉股溢價率的幾個因素：

　　【1】行業

　　業績彈性大的行業，往往可以承受高溢價，典型的是科技行業。科技行業也許長達數年虧損，但一旦盈利，一兩年可能就把多年虧的錢賺回來，這類行業可轉債投資者往往願意給予其更多的溢價。

　　【2】剩餘規模

　　當轉債進入轉股期後，隨着投資者不斷債轉股，可轉債的剩餘規模會越來越小。規模小了，容易引來遊資炒作，少量的資金就可以把轉債價格拉得很高，從而導致溢價率擴大。

　　【3】轉債條款

　　可轉債利率：可轉債本質是債券，有利息，利息越高，能支撐的溢價就越高。

　　可轉債的剩餘期限：轉債的剩餘期限越長，可支撐的溢價率就越高。這是因爲未來充滿可能，只要時間夠長就有翻身的機會。反之，可轉債的剩餘期限越短，可支撐的溢價率就越低。

　　是否有強贖風險：未進入轉股期的轉債，只要剩餘期限長，還是有機會把溢價抹平，所以未進入轉股期，又沒有強贖風險的低價轉債，往往能維持高溢價。