2.10銅期貨行情：近期美聯儲鷹聲頻傳 短期銅高位震盪

　　【滬銅】

　　基本面：冶煉端，國內大冶冶煉30萬噸檢修開始，進口窗口關閉，出口預計增加，周度供應或環比回落。庫存端：庫存增量開始下降。元宵節後，銅產業鏈上下遊均開工復產，但是終端消費疲軟，因息差較大，房地產提前還貸潮擠兌風險增加，2022年新能源車購置稅減免規則提前透支了近期汽車需求。

　　【滬鋁】

　　基本面：由於水電緊張，繼貴州電解鋁減產超90萬噸之後，雲南或繼續壓減10-20%電解鋁產能，而鋁海外冶煉廠也暫時難以復工，或將扭轉2023年鋁供應過剩預期。預計1月底國內電解鋁運行產能或回落至4010萬噸附近，預計1月產量或在340萬噸附近，同比增長6.2%。近期能源價格回落，預焙陽極價格較春節前跌去近700元/噸，氧化鋁價格維持穩定，整體而言，電解鋁成本支撐減弱，電解鋁最新行業成本爲17537元/噸，行業平均利潤1472元/噸。元宵節後，本週鋁加工企業陸續復產，市場採購情緒回暖，但是最新的數據顯示，截至2月9日，國內電解鋁錠社會庫存119萬噸，較上週四庫存增加14.3萬噸，較本上週一庫存量增加4.7萬噸。較去年2月份同期庫存增加24.1萬噸。

　　【滬鋅】

　　基本面：截至本週一(2月6日)，七地鋅錠庫存總量爲18.08萬噸，較上週一(1月30日)增加2.29萬噸，較上週五(2月3日)增加0.67萬噸，國內庫存錄增。2023年1月中國精煉鋅產量爲51.12萬噸，環比減少1.46萬噸或環比增少2.77%，同比減少0.64萬噸或1.23%。略高於1月預期值50.46萬噸。國內礦產鋅冶煉廠生產利潤高企，進入2023年1月，國內多數大中型鋅冶煉廠以滿產及超產爲主;檢修則主要集中四川、湖南等再生鋅冶煉廠爲主，另雲南及內蒙部分煉廠亦1月常規檢修。