12.8鋁期貨行情：國內經濟預期偏強 鋁價階段性反彈

　　短期海外電價成本上行，國內經濟預期偏強，鋁價階段性反彈，但持續性動能仍然不足，歐洲經濟不確定性較大，海外加息壓力仍存，需持續關注海外宏觀環境的變化。

　　總體來看，市場信心得到提振，經濟出現向好的預期。

　　供應受限，正值枯水期，雲南水電壓力很大。上期所庫存持續去庫，目前處於五年同期低位，社會庫存緩慢去庫，供需結構短期仍在韌性，1-11月鋁材出口消費同比增長21.3%。但季節性淡季，受臨近春節等影響，下遊一些消費企業提前放假，出現減產現象，開工率存在下降預期，消費難有亮點。短期內，歐盟尚未就限制天然氣價格達成一致，隨着進入嚴冬，歐洲地區天然氣價格快速上漲，短期海外成本尚有支撐。

　　現貨成交：

　　據上海金屬網，持貨商早盤跟盤報升貼水，對12合約報升水40元/噸上下。鋁錠現貨小幅上漲，華東市場持貨商對網價報均價-10~-20元/噸上下聽聞成交。昨日大戶收貨積極性一般，華東市場收貨價在19430元/噸上下。鋁價維持震盪運行，市場整體交投偏弱。