2.24油脂期貨行情：油脂恐難突破前高 粕類持續弱勢震盪

　　1.芝加哥交易所(CBOT)市場週四全天整體弱勢震盪，美盤雖高開，但盤中仍舊震盪下跌，臨近收盤創出日內新低。截至收盤，美豆主力合約較前一交易日下跌9美分，或0.59%，收於1527.5美分/蒲。

　　2.氣象預報顯示，過去7天巴西產區均被降雨覆蓋，種植區仍有晴朗時段，未來14天產區大部繼續被降雨覆蓋，降雨程度較前段時間減弱。據資訊週一表示，截至2月16日，巴西2022/23年度的大豆收穫進度爲25%，高於一週前的17%，不過仍然低於去年同期的收穫進度33%。

　　阿根廷主要種植區上週迎來有利降雨，降雨主要覆蓋中部及北部種植區，南部區域未降雨，未來7天降雨覆蓋整個種植區，下週的降雨量較此前預期加強，8-14天降雨覆蓋種植區，雨量減弱。厄爾尼諾指數上週開始遠離拉尼娜強弱分界線，向中性氣候回升，近兩天指數快速上升，於前天凌晨進入厄爾尼諾中性區域，目前位於中性區域中水平發展(-0.401)，本月南極半島海冰達到極小值，影響厄爾尼諾指數快速上升，可能完成由三重拉尼娜向厄爾尼諾的轉換。阿根廷種植區天氣未來往有利方向發展的概率增加。

　　3.據外訊週四表示，阿根廷2022/2023年度大豆產量預計爲3350萬噸，低於此前預估的3800萬噸，因乾旱、近期熱浪和早期霜凍對作物造成損害。阿根廷產量再度下調500萬噸，無疑給美豆、以及下遊產品價格帶來支撐。

　　4.據數據顯示，預計2023年美國大豆種植面積爲8750萬英畝，較2022年的最終種植面積持平，但低於彭博和路透預期的8860萬英畝;預計2023年美國大豆單產爲52蒲式耳/英畝，而去年爲49.5蒲式耳/英畝;預計2023年美國大豆期末庫存爲2.9億蒲，高於2022年的最終期末庫存2.25億蒲，但低於路透預期的3.19億蒲和彭博預期的2.97億蒲。美國農業部對種植面積預估相對保守，對單產過於樂觀，整體數據偏中性，但仍是對2023/24年度豐產展望。

　　5.據數據顯示，美聯儲3月加息25基點及以上概率爲100%，至5月累計加息50個基點概率爲70.3%，至6月加息75個基點概率爲57.4%。大豆從全球供應看，巴西主產區天氣良好，豐產可能性極大，阿根廷產量本地機構再度大幅下調至3350萬噸，下調幅度可謂激進，但從其小麥產量減半看，大幅下調也能使人信服。

　　中國消費預期增長，全球經濟軟着陸概率增大均支撐大豆消費穩定增長，南美豐產與消費增長疊加，供應大幅增長在經濟復甦的當下，庫存增長是大概率事件，隨着中國轉向南美進口，美豆中期或已見頂，但過程可能反覆。

　　6.馬來西亞BMD市場週四低開反彈震盪於午後再度下挫，隨後再度反彈，中國市場休市後馬棕快速上漲，夜盤時段水平震盪後尾盤拉高。截至收盤，馬棕主力合約較前夜上漲47馬幣，或1.12%，收於4255馬幣。

　　7.據消息表示，月底印尼和馬來棕油產區將受到洪水影響，3月初10天降雨量比往常多50-400毫米，可能再次引發洪水事件，市場可能連續炒作洪水對短期產量造成的影響。

　　8.印尼在齋月前上調出口稅與專項稅，控制出口與國內消費比例的組合拳，加之外圍市場粕弱油強，棕油減產週期中出現了一次不錯的反彈走勢。目前反彈位置觸及中級趨勢上沿和40周均線，齋月行情提前啓動，在沒有進一步利好支撐下進入增產期的馬棕進一步突破前高比較困難。