3.2鐵礦石期貨實時行情：僅剛需補庫支撐 鐵礦石後續產量上漲空間已然不大

　　【鐵礦石】

　　日照港61.5%PB澳粉車板價915元/溼噸(折盤面983元/噸)，日照港麥克粉60.8%(折盤面)984元/噸(+22)。

　　目前期貨市場監管逐漸走強，現貨交投活躍度大幅降低，鋼廠在高價壓力下以按需採買爲主;鋼廠生產特別謹慎，僅剛需補庫支撐，後續產量上漲空間已然不大。

　　進口方面：主流礦澳巴發運季節性回落，非主流礦尚且旺盛，國內礦產銷平穩;預計巴西和澳大利亞本週到港量將繼續回落但國內疏港量將保持，因此港口庫存以去庫爲主。

　　PB粉-超特粉、卡粉—PB粉價差繼續回落，中高品礦性價比高。PB粉銷售回落，塊礦近期有好轉。

　　【鋼鐵】

　　20mm三級螺紋鋼全國均價4313/噸(+5);4.75mmQ235熱卷全國均價4338/噸(+14)，唐山普方坯3920/噸(+20)。

　　供應端：鋼廠低利潤及下遊需求略慢，螺紋、熱卷產量上升空間有限，庫存均處於中性位置且拐頭趨勢已現;成本端：鐵礦石補庫謹慎運行，到港量開始回落但供需相對寬鬆，市場普遍有恐高心理;焦炭利潤再次下降，焦煤供給平穩，澳煤受阻及內蒙礦難後價格較穩。

　　需求端：下遊需求啓動符合預期，地產受“保竣工”影響，一季度趕工需求開始釋放，但整體較慢;在各省公佈總計20萬億基建投資計劃後，啓動時間需觀察劃時間節點;製造業汽車、家電訂單交付高峯預計持續至3月中，但後續消費已淡季運行，支撐不足;出口水平預計平穩。

　　我們認爲：總體來看，基本面開始兌現一定預期但進度較慢，品種間螺強卷弱。多空博弈勝負未分，但期貨市場已開始減倉下行，貿易商和鋼廠在庫存上升及成本高企的背景下挺價意願尚存。

　　風險點在於，下遊潛力不足，且鐵礦監管力度增強後有成本坍塌風險。