3.9豆油期貨實時行情：中國油脂進口量同環比增長明顯 豆油弱勢震盪

　　據相關數據顯示，阿根廷豆油(3月船期)C&F價格1199美元/噸，與上個交易日相比下調1美元/噸;阿根廷豆油(5月船期)C&F價格1193美元/噸，與上個交易日相比上調2美元/噸。加拿大進口菜油C&F報價：進口菜油(3月船期)C&F價格1320美元/噸，與上個交易日相比下調30美元/噸;進口菜油(5月船期)C&F價格1270元/噸，與上個交易日相比下調30美元/噸。

　　短期看，宏觀利空市場，油脂受累。MPOB報告或顯示馬棕油2月庫存走低，未來兩週的強降水給盤面一定支撐。3月WASDE下調美豆、全球大豆庫存、阿根廷產量。加菜籽新作出口持續。印度油脂進口或季節性回落，但棕油進口有望保持。中國油脂進口量同環比增長明顯。隨着氣溫回暖，國內疫後消費料逐步增加。

　　中期看，印尼2-4月棕油出口預計減少40-50萬噸，疊加棕油產區季節性減產，且印尼國內推行B35，料國際棕油供需趨緊。豆油受大豆庫存下調利多，同時食用和生柴雙增。菜籽國內外增產，菜籽油最弱。預計棕油強於豆油強於菜油。

　　長期看，2023年產區棕油產量或恢復性增產，菜油恢復至正常年份，豆油預增。同時印尼生柴添加比例提高至B35，美豆油摻混目標值不及預期，但增長大方向不變。低基數下消費同比增幅預計可觀。產業供需影響價格下限，原油價格及生柴需求影響價格上限，價格的需求彈性更大。