1.31液化石油氣期貨實時行情：需求預期出現明顯好轉 液化石油氣延續高位震盪

　　【液化石油氣】

　　方向：震盪

　　行情回顧：節假期間受需求恢復和降溫影響，燃燒需求明顯增加，尤其是餐飲民用燃燒，華東現貨漲400-500至5300-5500，華南漲400-600至5700-5800，山東漲200-300至6400附近，外盤FEI3月漲70美金/噸。

　　邏輯：

　　1、節假期間煉廠負荷保持平穩，供應量維持偏高，進口到港量同樣不高，庫存維持健康，節前沙特延布及阿聯酋有煉廠2-3月檢修，影響40-50萬噸出口，且伊朗碼頭2月繼續檢修影響出口;

　　2、需求預期出現明顯好轉，一方面爲商業燃燒需求，春節期間消費明顯增長，另一方面爲化工需求邊際走強，PDH方面金能重啓，睿澤、三圓等面臨重啓，汽油偏強維持調油需求。

　　【瀝青】

　　方向：震盪偏強

　　行情回顧：裂解價差估值較高，煉廠開工下滑，庫存累庫。

　　邏輯：

　　1.油價較節前下跌，仍處高位，成本有支撐。

　　2.國內瀝青開工率27.8%，環比下降1%。2月份國內瀝青總計劃排產量爲178萬噸，環比下降10.91%。

　　3.本週社庫70.3萬噸，環比增加7.5%，廠庫92.3萬噸，環比增加13.1%。春節煉廠出貨走弱，終端需求停滯，庫存增加較多，同比位於低位。山東現貨3690，較節前上漲60。

　　1.3.1 現貨價格與開工率：山東現貨3690，全國開工率27.8%

　　1.3.2 瀝青利潤與成品油裂解：瀝青利潤400附近，汽柴油裂解利潤上升

　　1.3.3基差與價差：山東基差走弱，裂解價差回落

　　1.3.4 瀝青庫存：廠庫累庫，社庫累庫，總庫存增加