1.29純鹼期貨行情：庫存低位且持續去庫 純鹼或高位偏強震盪

　　純鹼價格

　　截至1.20，主流貿易區域，華北重鹼2900(+0)，華東重鹼2900(+50)。全國重鹼市場價2696，輕鹼市場價2654，重鹼輕鹼價差在42(+0)。

　　本週(1.16-1.20)純鹼上漲趨勢明顯。截至1.20，主力SA2305收盤價在2996(+40)，5-9價差497(-69)，主力05合約基差在-326(-66，採用全國重鹼均價)。

　　供給端

　　產量：截止1.19，本週純鹼產量60.40萬噸(-0.47，-0.82%)，其中輕鹼產量28.0萬噸(+0.8)，重鹼產量32.4萬噸(-1.3)。

　　檢修：截止1.19，純鹼開工率90.40%(-0.74%)，其中氨鹼94.99%(+1.58%)，聯產85.57%(-2.87%)。供應面，春節期間暫無檢修計劃，預期整體開工維持穩中有升，以目前的裝置運行測算預期下週開工率93%左右，產量62萬噸附近。

　　需求端

　　總述：截至1.19當週，純鹼企業出貨量爲63.32萬噸，環比上週-0.13萬噸;純鹼整體出貨率爲104.83%，環比上週+0.64%。春節期間，貿易環節基本處於放假狀態，市場成交下降，貨源採購緊張且價格高。

　　下遊：本週需求穩中減弱，其中輕質下遊有些放假，消費下降，重鹼相對偏穩運行。春節備貨基本完成，發貨爲主，下遊維持安全庫存，價格高位，採購相對謹慎。目前鹼廠待發訂單呈下降趨勢，維持21天，12月浮法冷修4條線(2350噸)，點火復產1條(800噸)，1月冷修1條(600噸);12月光伏點火5條(5600噸)，1月至今光伏點火2條(2100噸)。光伏玻璃供應端仍呈增加態勢。

　　出口：12月純鹼出口19.01萬噸，2022年累計出口205.49萬噸，進口11.38萬，淨出口190.11萬噸。關注1月和2月出口數據下滑節點，預期23年在海外加息的環境下，出口量將有所下滑。

　　庫存端

　　周內純鹼企業庫存呈現下降狀態，輕重同步下降，重質多於輕質，企業訂單執行，持續發貨;截止1.19，純鹼企業庫存24.12萬噸(-2.92，-10.8%)。其中輕鹼庫存12.91萬噸(-1.05)，重鹼庫存11.21(-1.87)。