錳硅期貨價格影響因素有哪些?錳硅價格變動影響因素

　　錳硅是由錳、硅、鐵等元素經過加工合成的鐵合金，其價格就會受錳、鐵、硅等原料價格的影響。原材料價格上漲，合成錳硅的成本就會增加，那麼錳硅的價格也會跟着上漲。

　　影響錳硅期貨合約價格變動的主要因素有以下幾點。

　　1、宏觀經濟走勢

　　錳硅和硅鐵作爲重要的鋼鐵行業原料，宏觀經濟走勢必然影響鋼鐵行業對於二者的需求，進而對鐵合金價格產生影響。例如2018年四季度，隨着貿易爭端的逐步發酵，對未來宏觀經濟的悲觀預期導致錳硅和硅鐵價格在短期內就出現了較大幅度的下跌。而2021年鐵合金價格的震盪上行，除了本身行業能耗雙控的影響，更大的背景是在全球流動性充裕，國際大宗商品市場價格整體上移的背景下進行的。

　　2、鋼鐵行業利潤

　　錳硅和硅鐵絕大多數需求都來自於下遊鋼鐵行業，鋼材的利潤情況會直接影響鋼廠開工情況，進而對鐵合金價格產生影響。特別是鋼鐵企業每月招標採購是國內鐵合金主要的定價模式，鋼鐵企業在鐵合金市場上佔據主導地位，鐵合金行業產能過剩、企業數量較多，往往是被迫接受鋼鐵企業鎖定的價格。而鋼廠對於錳硅和硅鐵的出價意願受鋼材利潤的直接影響。

　　3、需求階段性變動

　　除了鋼材利潤的變化導致鐵合金需求的系統性變動外，定價機制和生產季節性因素也會影響鋼廠對於錳硅和硅鐵的需求。在定價機制上，由於鋼鐵企業實行每月特定時間集中採購，導致在非採購時段需求下降，價格會受到短期波動的影響。而鋼廠自身的生產季節性同樣會導致需求的起伏，例如在傳統春節期間鋼廠一般會選擇集中補庫從而在短期內提高對鐵合金的需求，而近年來採暖季對於鋼廠的常態化限產也導致在冬季對原料需求會有明顯的下滑。

　　4、自身成本價格

　　錳硅是由錳、硅、鐵等元素經過加工合成的鐵合金，其價格就會受錳、鐵、硅等原料價格的影響。原材料價格上漲，合成錳硅的成本就會增加，那麼錳硅的價格也會跟着上漲。

　　由於錳硅和硅鐵在產業鏈上處於相對弱勢地位，且產量變動較爲迅速，一般情況下維持中低利潤水平，自身成本的變動對價格產生影響。其中，錳硅和硅鐵的成本構成具備一定的差異。其中錳硅最主要的成本爲錳礦成本，佔比約爲50%-60%，而硅鐵最主要的成本爲電力成本，佔比約在50%左右，而原材料成本佔比較小。

　　由於電力成本波動較小，一般情況下，錳礦價格波動較大，導致了錳硅成本波動性遠高於硅鐵。實際上，近幾年來隨着鐵合金行業冶煉-回收-綜合利用的一體化循環經濟模式的推廣，通過尾氣發電，廢渣再利用等流程再造能有效降低成本，提高鐵合金冶煉的綜合效益，使鐵合金行業能降耗增效，實現更多價值。

　　5、進出口

　　錳硅和硅鐵作爲典型的“兩高一資”行業，在出口上受到抑制。目前錳硅和硅鐵出口關稅分別爲20%和25%，導致錳硅幾乎沒有出口，硅鐵少量出口。從全球範圍內看，我國硅鐵價格處於窪地且短時間內較難替代，出口發生改變，可能會對硅鐵需求產生較爲重要的影響。