現金流量表與企業財務狀況分析
1975年10月，美國最大的商業企業之一W.T.Grant公司宣告破產引起人們的廣泛注意。令人不解
的是，Grant公司在破產的前一年，即1974年，其營業淨利潤近1000萬美元，經營活動提供的營運資
金2000多萬美元；銀行擴大貸款總額達6億美元。而在1973年末，公司股票價格仍按其收益20倍的價
格出售。爲什麼淨利潤和營運資金都爲正數的公司會在一年後宣告破產？ 爲什麼投資者會購買一個
瀕臨破產公司的股票而銀行也樂於爲其發放貸款？ 問題就出在投資者和債權人未對該公司的現金流
動狀況作深入的瞭解和分析。如果分析一下該公司的現金流量表，就會發現早在破產前5年，即1970
年，該公司的現金淨流量就已出現負數。 若如此，投資者就不會對一個現金嚴重短缺、毫無償債能
力的公司進行投資。 這一事件使投資者認識到，簡單地分析資產負債表、利潤表或財務狀況變動表
已不能完全滿足投資決策的需要。 他們需要了解企業的現金流動狀況，需要知道爲什麼盈利企業會
走向破產？爲什麼虧損企業會發放股利？ 爲什麼經營淨利潤與經營現金淨流量不相等？這類問題均
可通過分析現金流量表得以解答。
我國已發佈的《企業會計準則----現金流量表》要求企業按直接法編制現金流量表， 並在附表
中提供按間接法將淨利潤調整爲經營活動現金流量的信息， 這對於揭示企業一定期間現金流量的生
成及其原因，從現金流量角度分析企業淨利潤的質量具有積極作用。現以ABC公司爲例，說明如何利
用現金流量表分析企業的財務狀況。
ABC公司現金流量表（19xl年度） 單位：元
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項 目 │ 金額
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一、經營活動產生的現金流量 │
銷售商品、提供勞務收到的現金 │10 342 737
收到增值稅銷項稅額 │ 229 500
現金收入小計 │10 572 237
購買商品、接受勞務支付的現金 │11 227 400
支付給職工及爲職工支付的現金 │ 40 000
支付的增值稅款 │ 229 500
支付的所得稅款 │ 49 658
支付的除增值稅、所得稅以外的其他稅費│ 1 459
支付的其他與經營活動有關的現金 │ 18 000
現全支出小計 │ 1 566 017
經營活動產生現金流量淨額 │ 6 220
二、投資活動產生的現金流量： │
收回投資所收到的現金 │ 8 250
分得股利或利潤所收到的現金 │ 2 750
取得債券利息收入所收到的現金 │ 1 275
處置固定資產而收回的現金淨額 │ 750
現金收入小計 │ 13 025
購建固定資產所支付的現金 │ 114 900
權益性投資所支付的現金 │ 10 000
現全支出小計 │ 124 900
投資活動產生的現金流量淨額 │ -111 875
三、籌資活動產生的現金流量 │
吸收權益性投資所收到的現金 │ 25 000
發行債券所收到的現金 │ 400 000
借款所收到的現金 │ 90 000
現金收入小計 │ 515 000
償還債務所支付的現金 │ 21 200
分配股利或利潤所支付的現金 │ 25 000
償還利息所支付的現金 │ 250
現金支出小計 │ 46 450
籌資活動產生的現金流量淨額 │ 468 550
四、現金和現金等價物淨增加傾 │ 362 895
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補充資料 │ 金額
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1．不涉及現金收支的投資和籌資活動： │
以固定資產、無形資產對外投資 │ 47 500
本期提取盈餘公積金 │ 15 017
2．將淨利潤調節爲經營活動的現金流量 │
淨利潤 │ 103 572
加：計提的壞賬準備或轉銷的壞賬 │ 198
固定資產折舊 │ 7 300
無形資產攤銷 │ 2 025
待攤費用攤銷 │ 3 000
處置固定資產的損失 │ 2 250
財務費用 │ 6 200
投資收益 │ -4 025
存貨增加 │ -125 800
經營性應收項目減少 │ 5 900
經營性應付項目槽加 │ 5 600
增值稅增加淨額 │ 0
經營活動產生的現金流量淨額 │ 6 220
3．現金和現金等價物淨增加情況： │
現金和現金等價物的期末餘額 │ 417 345
減：現金和現金等價物的期初餘額 │ 54 450
現金和現金等價物的淨增加額 │ 362 895
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