2.7白糖期貨實時行情：國際糖價支撐強勁 短期預計高位震盪爲主

　　一、期貨以及現貨月度行情回顧

　　1. 期貨價格走勢

　　1 月份以來，鄭糖小幅反彈，在 5600 元/噸得到支撐，主要鑑於製糖成本以及國際糖價上漲提振了市場信心。疊加春節臨近，消費有所好轉，推動鄭糖價格上漲。春節後跳空高開，價格跟隨成交量上漲，量價走勢一致，最高達到5930 元/噸，主要得益於國際糖價的上漲。

　　2. 現貨近期價格走勢

　　昆明白糖期貨和現貨價格

　　截止至 2023 年 02 月 02 日，雲南昆明地區白糖現貨價格5,785 元/噸，較上一交易日增加 10 元/噸。期貨主力價格 5,882 元/噸，環比下跌17 元/噸。從季節性角度來看，當前昆明地區白糖現貨價格較近 5 年相比維持在較高水平。

　　昆明白糖基差

　　截止至 2023 年 02 月 02 日，昆明地區白糖基差-97 元/噸，較上一交易日增加27。從季節性角度來看，當前昆明地區白糖基差較近5 年相比維持在較低水平。

　　二、供給情況

　　1. 國內產量情況

　　截至 12 月底，全國累計產糖 325 萬噸，同比增加47 萬噸，甜菜糖廠部分停機，國內甘蔗糖廠已進入壓榨高峯。進口端，11 月進口73 萬噸，同比增加10萬噸，創同期新高，庫存情況，截止 12 月底全國結轉庫存175 萬噸，同比增加25萬噸，甘蔗糖廠進入壓榨高峯，疊加偏高進口，後期供應偏寬鬆。

　　截止 12 月底，全國累計銷糖 150 萬噸，同比增加21 萬噸;累計銷糖率46%，同比降低 0.2 個百分點。12 月節日備貨情況良好，前期已在盤面有所體現。

　　2. 全球主要產地國的產量情況

　　巴西中南部甘蔗入榨量季節性情況

　　截止 2023 年 01 月 16 日，巴西中南部地區甘蔗入榨量爲542,087,158噸，處於較高水平。

　　美國白糖產量

　　截止 2023 年 01 月，USDA 預估美國白糖產量9,156 千短噸，環比增加20千短噸。

　　3. 我國進口情況

　　截止 2022 年 12 月，海關數據顯示中國食糖進口量爲520,000 噸，環比減少210,000噸。

　　4. 庫存情況

　　截止 2022 年 12 月，全國食糖新增工業庫存爲175 萬噸，環比增加105萬噸。從季節性來看，全國食糖新增工業庫存位於較高水平。

　　USDA 報告預計，2023 年度全球白糖期末庫存爲38,558 千噸，同比減少5,930千噸，印度期末庫存爲 7,849 千噸，中國期末庫存爲4,285 千噸，巴西期末庫存爲690千噸，美國期末庫存爲 1,543 千噸。全球白糖期貨庫存消費比爲22.00%，印度庫存消費比爲 20.00%，中國庫存消費比爲 14.00%，巴西庫存消費比爲2.00%。

　　三.需求情況

　　截止 2022 年 12 月，國內製糖企業銷糖量累計值爲150 萬噸，環比增加135萬噸，銷糖量處於較低水平。

　　四.後市展望

　　從基本面來看，目前北半球主產國已進入生產高峯期，國際糖市供給充足，但印度產量不及預期，短期內對糖價形成支撐。國內市場：一方面春節後貿易商囤貨需求降低，對糖價形成壓力;另一方面受國際糖價的影響，預計節後鄭糖期貨價格將跟隨外盤期貨價格上漲的概率較大。從技術面來看，節後開盤鄭糖 2303 合約跳空高開漲幅達到 3.19%，國際糖價支撐強勁，短期內預計高位震盪爲主。