12.15尿素期貨實時行情：高庫存仍客觀存在 短期謹慎偏強運行

　　市場表現：

　　尿素主力期貨合約價格偏弱運行。UR2301收盤價2641元/噸，跌幅1.16%，成交量79123手，持倉量76578手。UR2305收盤價2574元/噸，跌幅0.31%，成交量45763手，持倉量84326手。

　　現貨報價：

　　尿素(小顆粒)出廠價格略有鬆動。河南晉開出廠價2770元/噸(+30);中原大化出廠價2850元/噸(+30)，河南心連心出廠價2775元/噸(+20)，陽煤平原出廠價2770元/噸(+10)，華魯恆升出廠價2750元/噸(+10)，山西豐喜出廠價2760元/噸(+20)，山西蘭花出廠價2700元/噸(+50);河北東光出廠價2770元/噸(+30);河北正元出廠價2780元/噸(+20)。

　　供應庫存：

　　尿素供應量持穩。截止12月08日，中國尿素日產量約爲15.15萬噸，周環比增加0.28%，同比上漲6.73%。尿素企業庫存連續增加，供需錯配的壓力正在向庫存端傳導。尿素企業庫存總量83.96萬噸左右，較上週增長2.08萬噸，較去年同期下降12.77萬噸。

　　後市展望：

　　供應端，尿素企業開工率同比較高，進入冬季取暖季後月內將有氣制裝置計劃停產，但目前氣頭日產量低位維持在4.02萬噸的高位。需求端支撐力度主要以儲備肥爲主，同時春節備肥節奏加快，複合肥企業開工率也持續回升，目前高庫存仍然客觀存在，物流恢復暢通將使得現貨市場面臨被動去庫存的情況。多數固定牀企業打開利潤空間，挺價力度較強。短期上行阻力邊際增加轉爲震盪市，01減倉進入換月階段，現貨邏輯定價;05合約深度貼水在換月之後走強逐步修復至正常水平，短期延續謹慎偏強運行，後續繼續上行仍然需要現貨價格穩步上漲。