可轉債轉股時機選擇和投資攻略

　　可轉債轉股時機選擇和投資攻略

　　當股市形勢看好，可轉債隨二級市場的價格上升到超出其原有的成本價時，投資者可以賣出可轉債，直接獲取收益。

　　當股市低迷，可轉債和其發行公司的股票價格雙雙下跌，賣出可轉債或將轉債變換爲股票都不劃算時，投資者可選擇作爲債券獲取到期的固定利息。

　　當股市由弱轉強，或發行可轉債的公司業績看好時，預計公司股票價格有較大升高時，投資者可選擇將債券按照發行公司規定的轉換價格轉換爲股票。

　　可轉債的轉股價值

　　由於可轉債和正股價格都存在波動，要確定將可轉債轉股是否值得，就必須通過計算。一般而言，可轉債的轉股價值等於其正股價格除以其轉股價。例如，華電轉債的轉股價爲3.14元，其正股華電能源（4.72，0.00，0.00%）2005年5月24日收盤價爲3.69元，其轉股價值即爲3.69/3.14＝117.52元，高於華電轉債的收盤價117.12元，說明華電轉債出現略微折價。

　　如果可轉債的折價較大，便會出現套利空間，投資者可以低價買入可轉債，並在轉股後拋出，但要冒隔夜風險。因此在套利作用下，進入轉股期的可轉債價格往往要高於其轉股價值，高於的部分爲轉股權利的期權價值。在可轉債正股高於轉股價且不斷上漲時，可轉債價格也要不斷跟漲，投資者便可因此獲利。

　　可轉債的債券價值

　　在可轉債交易過程中，經常會出現其正股價格低於轉股價的情況，這時可轉債投資者轉股就無利可圖，理性的投資者將會繼續持有可轉債。到期時要求公司還本付息。

　　投資者可以對可轉債轉股時機選擇和投資攻略進行了解，從而進行有利投資。