多焦煤空焦炭的套利可繼續持有

　　JM1609合約增倉1698收於693.5元/噸；J1609合約增倉680收875.5元/噸。宏觀方面，4月末中國人民幣外匯佔款環比下滑543.95億元至23.78萬億元，連續第6個月下滑，但降幅持續收窄。5月16日，央行公佈數據顯示，中國四大行4月新增人民幣貸款1719.47億，月末人民幣貸款總額37.39萬億元。

　　行業方面，本週唐山地區在統164座高爐中有28座檢修（含停產），4月粗鋼產量爲6942萬噸，鋼材產量9668萬噸，同比均增加0.5%；前4個月粗鋼和鋼材產量分別爲2.61億噸和3.59億噸，同比增幅分別爲-2.3%和0.2%，高於前3個月的-3.2%和0%，分別提高了0.9和0.2個百分點。現貨方面，河北邯鄲主焦煤（A《10.5）650元/噸；山東棗莊1/3焦煤（A《8.5）580元/噸。山西臨汾準一級冶金焦出廠價950元/噸；太原準一級冶金焦出廠價940元/噸，唐山準一級冶金焦1100元/噸。

　　操作建議：煤焦現貨近期供給偏緊問題仍然存在，遠月供給則存在不確定性，近高遠低狀態有望延續，買近拋遠策略可繼續持有；焦煤、焦炭相對強弱關係扭轉，焦煤供給偏緊、焦化利潤較高，煉焦利潤有進一步收縮壓力，多焦煤空焦炭的套利可繼續持有。