成交量指標&持倉量指標

    一、成交量指標
            　　成交量是指在某一段時間內，期貨合約成交的總數量。用公式來顯示則是：成交量＝買進合約數量＋賣出合約數量。其中的買進合約和賣出合約不管是開倉還是平倉統統都算在其內。
          
          
            　　成交量所代表的是市場的迫切性。它是市場上投資者或是交易員的交易需求所產生的結果，因爲在市場上沒有比處理虧損的頭寸來的更迫切的事情。從成交量和走勢圖的結合中我們可以看出市場上的輸家正在幹什麼。所以，技術操作者都要學會檢查市場中的迫切性，藉以評估當時價格方向的強度。但需要特別注意的是，特定的成交量數字並不具有特殊的意義，比如說把某一天的成交量單獨拿出來分析是沒有太大意義的，我們應該把成交量分成高、低、一般三個檔次，連貫起來分析。
            　　1、理想而穩健的上升趨勢——理想的多頭市場應該有着量價俱楊的現象。強勁的價格上升趨勢應該顯示收盤價上漲時，成交量放大，收盤價下跌時，成交量減少。即使是在多頭氣勢最旺盛的時期，價格也不可能持續上漲，交易者可以藉着觀察這類週期性且不可避免的賣壓來監察多頭走勢的強度。假如市場中沒有迫切的賣壓，那麼在價格下跌時應該出現成交量跟着減少的形態。雖然價格在下跌，但是從成交量來看，多頭並不急於殺出，因此，“低量下跌”在多頭市場中是非常理想的多頭指標。它告訴聰明的交易者，價格的主要趨勢依然是上漲的，只要等待回調結束，多頭就會再次發動上攻。
          
           
          
          
            　　2、理想而穩健的價格下跌趨勢——理想的空頭市場應該是價格下跌時成交量放大，價格上漲時成交量減少。但這一點並非完全絕對。許多時候我們能看到成交量並不是很大的情況下價格卻在持續下跌，那時因爲價格向下滑落有着自身的重量，不需要太大的賣壓就能讓價格下跌的緣故。
          
          
            　　3、成交量暴增現象——無論在多頭市場還是在空頭市場，成交量莫名其妙地暴增都是一個非常值得注意的信號，交易員絕對不可以忽略這個信號，否則有可能難逃滅頂的災難。成交量的暴增往往預示着趨勢即將發生改變。值得注意的是，所謂的成交量暴增並非是一般般的放大，起碼應該是10天平均成交量的2倍以上。同時，成交量暴增並不代表趨勢立馬就出現反轉，有可能在隨後的幾天或是幾周開始反轉，也有可能僅僅只是一個大級別的反彈或是回調。成交量的暴增現象最好是要放在一個特定的市場架構中來理解，如果市場正處於無方向的整理或是震盪，這種暴增現象或許不能帶給交易者太多的價值。比如在一個多頭市場，成交量突然猛增，日線圖上可以是陽線，也可以是陰線，也可以是十字星線，我們在成交量窗口能看到一根特別突出的棒線。此時，交易者應該質疑在今天的交易日裏，市場是否有什麼迫切的事情發生嗎？答案是肯定的，雖然我們並不知道是什麼事，但一定有事情發生，使得摸頂的交易者陷入困境，他們的被迫止損使得最後一波漲勢達到了盡頭。至於這種情況到底是否是因爲空頭回補造成的，可以從持倉量的變化上來判斷，如果成交量暴增，持倉量急劇減少，就可以確定是多頭在獲利出貨，而空頭也承受不了浮虧正在砍倉，如果K線依然是陽線，就說明有許多新的多頭正在接最後一棒，他們即將充當炮灰；在一個空頭市場，價格一路下滑，突然出現驚人大量，無疑告訴技術分析師，市場至少有一波大級別的反彈發生，因爲那些抄底的多頭交易者在被迫止損時迫切地回補頭寸使得市場最後一次的下跌結束了。
          
          
            　　4、突破大量——所有的交易者都必須明白一個事實：如果價格在經過長時間的盤整或是震盪之後發生突破，也有可能是價格突破一根長期趨勢線時，判斷突破的有效性最強有力的指標就是成交量的有效放大，特別是向上的突破，必須看到放大的成交量；向下的突破如果帶有大量則真突破的可能性更大，然而如果成交量沒有放大也不代表就是假突破，因爲價格下滑的自身重量也能讓突破有效。
            　　5、突破大量和暴增量的區別——突破量通常發生在趨勢啓動之時；而暴增量通常發生在趨勢結束之時。交易者要學會區分這兩種狀況。
          
          
            　　二、持倉量指標
            　　持倉量是指在交易收盤時，所有未結清的買進或是賣出合約的數量，要和成交量區分的是持倉量是指單邊的量，而不是買進和賣出合約數量的總和。用公式來顯示則是：持倉量＝未平倉的買進合約數量＝未平倉的賣出合約數量。
          
          
            　　期貨交易是零和遊戲，每一塊錢的獲利，就有對等的一塊錢的損失。當然，期貨交易所和經紀公司會拿走其中的一小部分。但對於每一手未平倉的合約，市場中必然存在着另一手與之相對的部位。交易收盤時，所有未平倉的多頭合約數量一定等於未平倉的空頭合約數量。至於交易者經常說的“買盤多於賣盤”或是“賣盤多於買盤”的說法其實是不成立的，價格上漲時比較適當的說法應該是“潛在的買盤大於賣盤”，價格下跌時比較適當的說法應該是“潛在的賣盤大於買盤”。
            　　在期貨交易中，有賺錢的就必定有虧錢的，如果交易者正確判斷了市場的走勢而賺了錢，那麼支付其獲利頭寸的錢是哪裏來的呢？沒錯，是虧損的頭寸砍倉來的。雖然聽起來讓人覺得不舒服，但這是期貨市場的真實面目。分析持倉量就可以瞭解那些持有虧損頭寸的人正在幹什麼。作爲一名期貨市場的交易員，必須要清楚地弄懂持倉量的變化能帶給我們什麼樣的信息。
            　　1、持倉量是維持價格趨勢的燃料——我把市場比喻成一列火車，火車開動起來是需要燃料的，而持倉量就是燃料，當燃料用盡了，火自然就會熄滅，火車就沒有了繼續行駛的動力。如果市場趨勢的燃料用盡了，趨勢就會停下來或是反轉。當持倉量在逐漸減少，就代表市場的燃料正在減少，那原先的價格趨勢必然無法維持長久。穩健強勁的價格走勢要想延續，需要看到持倉量穩步地在增加，即便不能增加，起碼也不能減少。交易員如果能明白持倉量就是市場燃料的代名詞的話，則他的交易知識便至少勝過其他80%的交易員。
          
          
            　　2、持倉量是市場存在不同意見的指標——沒有不同意見就無法形成市場，哪怕是在多頭的市場裏，永遠都有人放空；在空頭市場裏也永遠都有人做多。不同的意見會讓交易員願意建立頭寸，從而使得持倉量增加。
            　　3、持倉量的變化決定了虧損的頭寸是否被取代——技術分析師並不在意虧損的一方是以新資金補足保證金還是有新的交易者加入取代老的虧損者，反正重點是有資金存入了經紀公司的結算中心即可。市場中虧損的一方必須付錢給獲勝的一方。虧損者不願意再持有虧損頭寸而砍倉離場時，持倉量會減少。很明顯的，判斷錯誤的一方付出了代價。但對於技術分析師而言，隨着持倉量的減少，說明虧損的一方逐步在退出市場，沒有了虧損的一方僅僅只有獲勝方這是不可能的，除非有新的虧損方加入，否則就預示着原先的價格走勢將不再穩健了。即便不會很快就發生反轉，但精明資金也會隨着虧損方的離場而逐漸地獲利離場。虧損方和獲利方都逐漸離場，維持原先價格趨勢的燃料逐漸耗盡，當然原先的趨勢就不可能繼續了。
            　　4、理想而穩健的上升趨勢——隨着價格的上升持倉量穩步增加是穩健的上升趨勢信號。作爲技術分析師總是要監視獲利的一方在幹什麼，因爲必須站在獲利方的一邊纔是勝利者。在上升趨勢中，價格在上漲，明顯多頭控制了局面。價格在上漲說明原先的多頭不斷在加倉或是有新的多頭加入進來，但同時，市場中的空頭也在不斷加碼攤平成本或是有新的空頭進場放空，這兩種情況無論是哪種，都代表着市場正處於穩健的上升趨勢之中。可能會有人質疑，市場上不是永遠買方等於賣方的嗎？的確，但關鍵在於哪一方主宰市場走勢。價格的移動方向是受強勢的一方所控制的，那些迫切的多頭獲利方願意支付更高的價格買進，而虧損的空頭卻是被迫性地攤平成本。如果價格在上漲，持倉量卻在減少，說明什麼呢？說明多頭在獲利平倉，而空頭也在砍倉出場，價格的上漲是新多頭開倉造成的，但主力多頭都離場了，可以預見的是，新的散戶多頭的力量顯然難以維持價格趨勢的延續，但是否就此發生反轉還不能確定，因爲市場的方向並不是隻有兩個——上或是下，還有一種可能是平盤整理，也就是震盪。
            　　5、理想而穩健的下降趨勢——價格下跌時，持倉量逐漸增加是穩健的下降趨勢信號。這個現象顯示空頭在主宰市場走勢，他們在建立新的獲利空頭頭寸，而多頭也在試圖向下攤平成本，增加手中的虧損頭寸。多頭把自己當作“炮灰”，並不斷提供價格下挫所需的燃料。和多頭市場不同的是，空頭市場中，價格下跌，持倉量即使不增加，只要沒有減少，下降趨勢都將會持續下去。只有當獲利的資金（空頭）獲利了結之後，原有趨勢纔會打住。持倉量的減少代表市場降低了對價格持續下跌的預期心理，且促成價格下跌的燃料也減少了。值得注意的是，理想而穩健的空頭市場通常比理想而穩健的多頭市場少發生，而且空頭市場中比較常見的現象是持倉量的減少，如果要看到持倉量增加再放空恐怕這樣的機會並不多見。這是因爲首先價格下跌有自重，其次，大部分交易者不習慣做空。我就曾經遇到很多這樣的客戶，我告訴他可以進場放空了，他卻告訴我等跌到底部時再通知他，他要進場買進。作爲技術分析師，在空頭市場中如果持有空頭頭寸，能夠看到持倉量維持在一個持平的水準，就應該感到比較滿意，因爲在這種情況下，虧損的多頭逐漸被取代，空頭下跌的燃料依然維持在一定的水平。
            　　6、價格持穩而持倉量增加——價格處於區間震盪或是整理行情之中時，當看到持倉量卻在不斷增加，說明多空雙方都在發動攻勢，一旦某天的收盤價突破區間，那麼虧損的一方止損帶來的推動力量都不可小視。當看到這種現象發生時，技術分析師往往是睜大眼睛盯住突破的發生，以便第一時間置身場內。
          
         
            　　7、價格持穩而持倉量減少——這樣的市場一定是了無生氣，死氣沉沉，價格在盤整，而多空雙方都沒有意願開新倉，所以交易者暫時就可以不用關注這個市場了。
            　　分析價格趨勢的強度可以從價格走勢、成交量、持倉量三者的關係來衡量。價格朝着主要的趨勢方向移動時，成交量和持倉量也要隨之增加。但在空頭市場中，當價格下跌時，成交量和持倉量穩步增加的理想狀態並不多見。
            　　雖然成交量和持倉量指標對於技術分析師來講是比較重要的指標，但沒有任何一種指標是萬能的，而且指標的運用也不是機械的，必須配合其它指標共同分析完成。大家要弄明白的是：期貨交易不是科學，而是藝術，它需要交易者擁有藝術家的想象力和灑脫心態，同時卻要擁有科學家嚴謹的操作態度和自律精神。這恰恰是期貨交易最難以成功的關鍵所在。很少有人能做到這兩者的和諧統一，一旦你做到了，你就在這個行業成功</DIV>
          
     
      根據股價指數反映的價格走勢所涵蓋的範圍，可以將股價指數劃分爲反映整個市場走勢的綜合性指數和反映某一行業或某一類股票價格走勢的分類指數。[浮多]看好股市前景，認爲將會上漲，想大撈一筆，而自己財力有限，於是向別人借來資金，買進股票，放款人若要收回，買股票的多頭，即需賣出股票，歸還借款，此時，即使股價上漲，亦不敢長期持有，一旦獲得相當利潤即賣出，一股價下跌，更心慌意亂，趕緊賠錢了結，以防套牢。
    
        "超短線的成交量與持倉量研判。因此把成交量與持倉量合起來研判價格的超短線趨勢是再好不過的了。超短線的成交量與持倉量研判(004)                        ------理想而穩健的價格趨勢理想而穩健的價格上升趨勢A、不論是多頭或者空頭都不斷地增加倉位，持倉量也隨之增加。超短線的成交量與持倉量研判(006)                   ------------理想的價格下跌趨勢    理想而穩健的價格下跌趨勢是價格下跌時，持倉量隨之增加。"
     
     
        "第二種走勢最難以捉摸，它是次級的折返走勢：它是主要多頭市場中的重要下跌走勢，或是主要空頭市場中的反彈。定理5：　　 次級折返走勢：就此處的討論來說，次級折返走勢是多頭市場中重要的下跌走勢，或空頭市場中重要的上漲走勢，持續的時間通常在三個星期至數個月；次級折返走勢經常被誤以爲是主要走勢的改變，因爲多頭市場的初期走勢，顯然可能僅是空頭市場的次級折返走勢，相反的情況則會發 生在多頭市場出現頂部後。"
      
        '2. 市場確實有一半左右的時間是在下跌，而且"滑得比飛得快"，有經驗和成功的交易者知道，下跌走勢的市場要比上漲的市場賺錢更穩而且快。7. 交易者必須面對的關鍵問題，以及將來在類似的情況中必須繼續面對的關鍵問題是下面這些：　　(1).大空頭市場期間內不同的時間中，市場是不是由下而上形成顯著的反彈？(3).假使交易者已經轉而做多，而且因停損點而平倉，那麼他要怎樣回到空方的陣營，繼續在空頭市場中交易下去？'
     
        "日線級倉量變化詳細分析理解                                                       日線級倉量變化詳細分析理解特別提醒：1、日線級倉量分析，只能預測未來1-2天的日線走勢，大部分預測是符合道理的.但也有例外的個案）2、在頂底不管增減倉，只要成交量放天量行情都會很快見頂或底。（不久價格將回落）（2）原因分析：空頭獲利平倉，多頭觀望或少量增倉，上漲動力不足，有待觀察後續多頭動力。"
     
        '《操作生涯不是夢》摘記-5成交量與價格需要配合分析：A.在上升趨勢中，成交量放大代表價格將持續走高，買進或加碼。C.如果價格上漲到先前的峯位附近而成交量明顯相對縮小，這種空頭背離代表頭部的訊號，將多頭部位反轉爲空頭。暴發性的大成交量，往往也是趨勢即將結束的訊號。2.如果價格創新低而成交量創新高，則隨後的價格走勢可能重新測試或超越該低點，價格幾乎總是會夾着小量重新測試"賣壓高潮的底部"，這是很好的買進機會。'
      
        泛趨勢交易者的思路_錢在誰的口袋_新浪博客一個堅守技術投機手段嚴格遵循趨勢交易的市場參與者,是值得尊敬的,但是同時這個市場仍然會允許其他類型的投機者存在.只要有利潤,那麼方式不重要,前段時間給的8%的交易系統就是很好的例子。其實泛趨勢交易者不會考慮太多問題，分析完，設定止損，關注價格目標，剩下的按部就班，觸及立場條件，就清倉，等待下一次機會，而不管利潤是負的還是正的。
      
        "成交量的五種形態    技術分析可以說就是對價格、成交量、時間三大要素進行的分析，而成交量分析則具有非常大的參考價值，因爲市場就是各方力量相互作用的結果。市場成交量與價格的關係 瞭解市場成交量與價格的關係能找出價格短線運行的有用線索。價格得到突破但缺乏成交量的配合預示市場尚未真正改變當前運行區間，所以應多加謹慎    4.  成交量催化股價漲跌      一隻股票成交量的大小，反映的是該股票對市場的吸引程度。"（战神GPK777SOUTHMONEY.COM）

（責任編輯：張曉軒）