基金全稱	金元比聯核心動力股票型證券投資基金	基金簡稱	金元惠理核心動力
基金代碼	620005（前端）	交易所代碼	---
基金類型	股票型	投資風格	傳統開放式基金
發行日期	2010年01月13日	成立日期	2010年02月11日
成立規模	4.369億份	資產規模	0.72億份（截止至：2013年03月31日）
基金管理人	金元比聯基金	基金託管人	工商銀行
基金經理人	侯斌、林材、晏斌	成立來分紅	每份累計0.00元（0次）
管理費率	1.50%（每年）	託管費率	0.25%（每年）
銷售服務費率	---	最高認購費率	1.20%（前端）
最高申購費率	1.50%（前端）	最高贖回費率	0.50%（前端）

基金管理費和託管費直接從基金產品中扣除，具體計算方法及費率結構請參見基金《招募說明書》

投資目標

通過運用"核心-衛星"股票投資策略，將大部分基金資產用於完全複製大型上市公司股票指數（中證100指數）的業績表現，並將部分資產投資於中證100指數以外的具備良好成長潛力且價值被低估的上市公司股票，在控制組合風險的前提下，追求基金資產中長期的穩定增值。

投資理念

成功的投資管理在於能夠建立一套規範的、具有實踐意義的分析與投資方法，使之得以貫徹執行並持之以恆。

投資範圍

本基金的投資範圍爲具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票、債券、貨幣市場工具、權證、資產支持證券以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。 如法律法規或監管機構以後允許基金投資的其他品種，基金管理人在履行適當程序後，可以將其納入投資範圍。

投資策略

1、資產配置策略 本基金的資產配置策略分爲兩個層次：第一層爲大類資產配置策略，以確定基金資產在股票、債券和現金之間的比例；第二層以"核心-衛星"策略作爲基金股票資產的配置策略。 2、大類資產配置策略 本基金將遵循定量與定性分析相結合原則、及時性原則、動態調整原則三大原則，通過自上而下的宏觀分析與自下而上的市場趨勢分析的有機結合進行大類資產配置。 一方面，本基金將分析和預測衆多的宏觀經濟變量和關注經濟結構調整過程中政策、法規的相關變化，另一方面，本基金會對股票市場整體估值水平、債券市場整體收益率曲線變化進行定量分析，從而得出對可投資市場走勢和波動特徵的判斷。基於上述研究結果，本基金將決定股票、債券和現金等大類資產在給定區間內的動態配置。 3、股票投資策略 本基金採用"核心-衛星"策略構建股票組合。 （1）"核心-衛星"投資策略簡介 作爲一種將被動投資和主動投資相結合的資產配置策略，核心-衛星投資策略將組合資產分成兩部分：一部分爲"核心"組合，該組合一般是利用指數化方法進行被動投資，把相對市場之風險減至最小；另一部分爲"衛星"組合，該組合一般是選取與核心組合的風險收益特徵差異明顯的資產作爲投資標的，採取更爲主動的投資策略，以追求超越市場平均水平的較高回報。 （2）"核心-衛星"策略的具體實現方法 本基金採用"核心-衛星"策略構建股票組合。核心組合採取被動投資方法，原則上對反映大市值股票走勢的基準指數--中證100指數--採用完全複製法，按照成份股在該指數中的基準權重構建指數化投資組合。核心組合的市值介於股票資產的60%-100%。衛星組合採取自下而上的方法精選中證100指數以外具備良好成長潛力且價值被低估的上市公司股票，以期獲得成長企業的估值溢價。衛星組合的市值介於股票資產的0%-40%。 由於股票價格變動導致核心組合和衛星組合的市值超出上述範圍，則本基金在法律法規要求的約定期限內進行調整。 （3）核心股票組合投資方法 本基金核心組合以中證100指數作爲被動投資的標的指數，採用完全複製策略，按照成份股在中證100指數中的基準權重構建指數化投資組合。當預期成份股發生調整和成份股發生配股、增發、分紅等行爲時，以及因本基金的申購和贖回對核心組合跟蹤標的指數的效果可能帶來影響時，本基金會對核心組合進行適當調整。 核心股票組合構建 1）行業配置 在股票資產配置上，本基金核心組合首先按照標的指數的行業權重，確定各行業的資產配置比例，然後按照行業內的成份股權重，確定各個成份股的配置比例。對於因股票停牌、流動性和其他因素而無法投資的個股，核心組合將盡量用相同行業的個股或個股組合進行替代，以保證各行業的資產配置比例和標的指數的行業權重保持一致。 2）股票組合構建 核心組合將依據完全複製標的指數的方法，按照成份股在標的指數中證100指數中的基準權重構建股票投資組合。 如有： 因受股票停牌的限制、股票流動性等其他市場因素，使基金管理人無法依指數權重購買某成份股； 預期標的指數的成份股即將調整； .其他影響指數複製的因素。 基金經理可以根據市場情況，結合經驗判斷，對核心組合進行適當調整，以期在規定的風險承受限度之內，獲得更接近標的指數的收益率。 3）股票組合調整 A、因標的指數成份股變動進行的調整 定期調整 本基金核心組合將根據標的指數的調整規則和備選股票的預期，對核心組合及時進行調整。本基金將合理把握組合調整的節奏和方法，以儘量降低因成份股調整對複製效果的影響。 不定期調整 當上市公司發生增發、配股、公司合併等影響成份股在標的指數中權重的行爲時，本基金將根據各成份股的權重變化及時調整核心組合。 當指數成份股權重發生變動時，對因股票停牌而無法交易的股票，本基金將用現金進行正向或逆向替代，待股票復牌後進行相應調整。 成份股在標的指數中的權重因其它原因發生相應變化的，本基金將做相應調整，以保持核心組合中該成份股的權重同標的指數一致。 B、其他因素引起的調整 投資比例限制因素 根據法律法規中針對基金投資比例的限制規定，當本基金核心組合中按基準權重投資的股票資產比例或個股比例超過法律法規的規定限制時，本基金將對核心組合進行相應調整，以保證基金投資行爲的合法合規性。 申購、贖回因素 本基金將根據申購和贖回情況對核心組合進行調整，以保證基金正常運行從而有效跟蹤標的指數。 法律法規因素 對於基金管理人、託管人和與其有控股關係的股東發行或者承銷的標的指數成份股，法律法規禁止投資而本基金無法獲得豁免的，將用技術方法對其進行替換。 （4）衛星股票組合投資方法 本基金衛星組合力圖投資於中證100指數以外的具備良好成長潛力且價值被低估的上市公司股票。基於此，本基金採取自下而上的方法，從成長和估值兩個維度選擇投資目標。 1）成長性分析 成長性分析的體系 本基金管理人認爲，企業的未來成長潛力主要體現在成長的表觀和成長的質量兩個方面。成長的表觀反映了企業未來成長是否可以估計，成長的質量則決定了企業未來成長是否可持續。爲此，本基金管理人構建瞭如下表所示的"企業成長潛力分析體系"，以之爲工具具體分析企業的未來成長狀況。 基於基金實際運作的可操作性，本基金管理人分析企業的成長性主要考察企業在未來1-2年相關指標的發展變化。 企業成長潛力分析體系 指標類別 基本指標 成長表觀指標 預期主營業務收入增長率 預期每股收益增長率 成長質量指標 預期主營業務利潤率 預期淨資產收益率 預期存貨週轉率 預期應收賬款週轉率 成長性分析的具體實現方法 對企業未來成長潛力的分析，本基金管理人主要通過投資團隊的實地調研，並結合各證券研究機構的研究成果與個人的分析判斷，採取因素主觀賦權和打分排序的方法，優選成長潛力良好的上市公司。 本基金管理人的投資團隊進行實地調研的要點如下： 所處行業的發展空間和競爭態勢； 主導產品市場供求變化趨勢及其產能的擴張程度； 主導產品的差異性或替代性； 主導產品市場佔有率變動趨勢，重點考察企業的渠道建設情況； 企業的研究能力和新產品的推出能力； 成本控制能力，是否具有比較成本優勢； 是否經歷過市場不景氣階段的考驗； 企業的管理能力與規模擴張是否匹配； 企業管理層是否穩定，重點考察企業業務發展骨幹的穩定性。 2）估值考量的具體方法 對於成長型企業，本基金主要通過相對估值法進行估值判斷，同時以絕對估值法作爲估值參考。對於相對估值法，本基金具體採用的方法包括市銷率法和PEG法。本基金將針對不同企業的有關特性，通過歷史比較和同業比較，靈活 應用上述2個估值倍數。對於某些特殊行業（比如金融行業等），本基金將採用適合該行業的估值方法進行估值判斷。 對於絕對估值法，本基金具體採用的方法包括折現現金流法及股息折現法等方法。 3）個股確定方法 依據實地調研結果及企業成長潛力分析體系，本基金管理人將考察範圍內的相關企業進行綜合打分並由高到低進行排序，選取綜合分值排在前50名的股票作爲衛星組合的擬投資標的。其次結合估值考量，選擇被低估的股票，形成優化的衛星股票組合。 4）股票組合的調整 本基金管理人將根據相關企業成長性和估值倍數的發展變化，定期調整衛星組合。 4、債券投資策略 本基金在滿足流動性及風險監控要求下，通過宏觀經濟方面自上而下的分析及債券市場方面自下而上的判斷，把握市場利率水平的運行態勢，根據債券市場收益率曲線的整體運動方向進行債券投資。具體的投資策略主要有： 票息策略 票息策略是指投資於較高票息的債券，通常來說，高票息債券一般爲中長期期國債或信用等級低於國債的企業債券、次級債以及基金所允許投資的其它固定收益類產品。在利率水平及信用水平維持穩定的情況下，通過投資高票息債券，可以獲取較高的利息收入，在提高債券組合的整體收益率水平的同時也獲取較高的投資回報。 息差策略 息差策略是指利用回購利率低於債券收益率的情形，通過正回購將所獲得的資金投資於債券的策略。息差策略實際上就是槓桿放大策略。在進行放大策略操作時，必須考慮回購資金成本與債券收益率之間的關係。只有當債券收益率高於回購資金成本（即回購利率）時，息差策略才能取得正的收益。 利差策略 利差策略是指對兩個期限相近的債券的利差進行分析，從而對利差水平的未來走勢做出判斷，進而進行相應的債券置換。影響兩個期限相近的債券的利差水平的因素主要有息票因素、流動性因素及信用評級因素等。當預期利差水平縮小時，可以買入收益率高的債券同時賣出收益率低的債券，通過兩個債券利差的縮小獲得投資收益；當預期利差水平擴大時，可以買入收益率低的債券同時賣出收益率高的債券，通過兩個債券利差的擴大獲得投資收益。利差策略實際上是某種形式上的債券互換，也是相對價值投資的一種常見策略。隨着信用市場的發展，本基金將密切關注企業債以及其它固定收益類產品的信用狀況的變化，從中分析信用利差的走勢，積極進行信用利差投資策略。 5、其他資產的投資策略 （1）權證投資策略 本基金將通過對權證標的證券基本面的研究，並結合權證定價模型計算權證價值。本基金權證操作將根據權證的高槓杆性、有限損失性、靈活性等特性結合本基金的需要進行該產品的投資。主要考慮運用的策略包括：限量投資、趨勢投資、優化組合策略、價差策略、雙向權證策略等。 （2）資產支持證券投資策略 本基金將分析資產支持證券的資產特徵，估計違約率和提前償付比率，並利用收益率曲線和期權定價模型，對資產支持證券進行估值。本基金將嚴格控制資產支持證券的總體投資規模並進行分散投資，以降低流動性風險。 6、現金頭寸管理 爲了儘可能避免基金操作過程中出現的現金過度和現金不足現象對基金運作的拖累，在現金頭寸管理上，本基金通過對內生性與外生性未來現金流的預測進行現金預算管理，及時滿足本基金運作中的流動性需求。

分紅政策

1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多爲12次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的10%，若《基金合同》生效不滿3個月可不進行收益分配； 2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉爲基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；如投資者在不同銷售機構選擇的分紅方式不同，基金註冊登記機構將以投資者最後一次選擇的分紅方式爲準； 3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值； 4、每一基金份額享有同等分配權； 5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。

業績比較基準

中證100指數收益率×80%＋中國債券總指數收益率×20%。

風險收益特徵

本基金是一隻的股票型基金，其風險收益特徵從長期平均及預期來看，高於混合型基金、債券型基金與貨幣市場基金，屬於較高風險、較高收益的證券投資基金品種。