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行情年年有，黑馬年年有。
從技術分析的角度，黑馬的運行規則無非是完成了籌碼從低位收集到高位派發的過程。所謂低位收集，就是在一定的目標區域內，通過長時間的橫盤或低位振盪完成籌碼從分散到集中的過程。與以往不同的是，現在低位收集時間明顯拉長，收集的手法也趨於隱蔽，而不是像過去的單日放大量拉高式建倉那樣手法激烈。單日成交量以較難反映主力的動向。由於目前的市場規模日趨擴大，個股的波動與大盤的運行節奏之間的關聯性也越來越低，短線股價波動就很難反映中線走勢。不過，由中長線圖形觀察，通過一段時間的累積計算，主力的動向仍如大鱷過江，留下串串漣漪。隨着市場逐漸成熟，個股波動對指數的影響已微乎其微。從世界各國股市發展過程看，市場成熟度越高，個股運行受大盤指數波動束縛越小，個股行情獨立性越強，越是成爲成熟市場行情的主要特徵。回顧我國股市發展的歷史，也可明顯地發現這種趨勢。
從歷次行情中表現最好的股票走勢來分析，它們都有一些共同的特徵：股價的抗跌性、籌碼的集中度、行情的前瞻性、走勢的獨立性。
股價的抗跌性，大盤下跌是主力實力的一塊試金石，若是強莊股，主力控制了大部分的籌碼，大盤下跌時不會亂了陣腳，不會隨波逐流，保持良好的抗跌性，特別是在大盤較長時間內到處在調整期，某股一直能屹立不倒，其中必然埋伏着堅定看好後市的多頭，有時大盤受突發性消息影響出現急跌，對那些“萬綠叢中一點紅”的個股可特別加以注意。
籌碼的集中度，目前市場習慣用人均持股來判斷籌碼的集中度，人均持股越大，籌碼集中度就越高，人均持股越少，說明籌碼越分散。
行情的前瞻性，一個成功的主力，必然對大盤走勢有準確的把握，善於在跌勢末期勇敢大量建倉，維持股價的良性走勢，確保在行情初期提前出擊，在行情火爆時功成身退，也就是善於打提前量。強莊股一般都會先於大盤見底或在高位橫盤，與大盤形成明顯的背離走勢。
走勢的獨立性，一般來說，若個股的k線圖與大盤不一致，則說明該股有資金介入運作，個股走勢與大盤偏離得越久，主力的實力越強，良好的獨立性，從側面證明主力的實力非同凡響。
主力在市場中的活動總能留下蛛絲馬跡，下面從市場最常見的盤整現象入手，探討黑馬產生的技術條件。
■時空的重要性
1、時間的意義
根據長期觀察歷史上大黑馬的走勢，對絕大部分個股而言，其最具爆發力的上升行情往往維持30個交易日而到達頂部，盤整與下調的時間則往往半年以上，盤整時間與上升時間之比是4:1，其絕對時間之長，足以消耗一般投資者的耐心，其橫盤幅度之小，使絕大多數投資者在橫盤期間飽償追漲殺跌之苦。而一旦拋出股票，又發現原來的“瘟股”頃刻之間變成了萬衆矚目的黑馬。我國股市的運行特點：牛短熊長。如果從個股運行狀況來看，該特徵確實存在。從一輪行情中可以看出，個股的上漲階段存在時間差，這種現象的存在爲投資者提供了更多的投資機會，同時也增加了個股操作的難度。
另一方面，從市場走勢看，幾乎每年都有一波行情，但行情很少有維持3個月(13周)以上而不進行調整的。道氏理論指出：指數的波動可以解釋和反映市場的大部分行爲。當市場上升的時候，上漲的個股明顯增多，市場調整的時候，下降的個股同樣如此。從實際市場觀察，絕大部分個股波動與大盤保持同步，但有部分個股並不與大盤走勢保持同步，且這些個股的走勢具有某種共性，研究這些個股的共性有助於取得超越大盤的收益，這也是對此現象探討的目的所在。
2、空間的意義
大黑馬的誕生雖然離不開底部的長期橫盤，但長期橫盤的個股並不都能夠成爲黑馬。真正能夠上漲的個股卻是其中的極小部分。統計結果表明，真正能夠突破盤整大漲的個股僅佔總數的23％。一般，黑馬啓動前還需要滿足成交量的要求，只有經過底部的大量換手，才爲黑馬的誕生創造了充分條件。
①、絕對空間
絕對空間指股價運動的絕對值的大小。絕對空間有以下幾方面的含義：一是一隻個股的上升空間是無限的，而下跌空間的極限就是0。這對於研究個股走勢來說，毫無意義。二是市場中股價實際運動的空間。從股市發展軌跡看，隨着市場成熟，齊漲共跌現象已極少出現，個股行情逐漸主導大盤，操作難度明顯加大。
首先，個股股價兩極分化加劇；
其次，從個股的啓動價位看，低價股中的黑馬多；
第三，從流通市值看，牛股啓動時20億元流通市。
②、相對空間
把相對空間定義爲股價在其歷史走勢中所處的相對價位的高低，這是所要研究的關鍵問題。與絕對空間不同的是，相對空間對股價的運動做了數學上的抽象，從數學角度對個股的運動做了高度概括，以股價之間相對比值作爲研究對象，從而建立起有關數學模型，把絕對價位高低不同的個股轉換成相對百分比值可相互比較的抽象模式。在此統一的模式下，發現個股的運動規律，從而爲投資決策提供有效的建議。
大黑馬在啓動之前，都經過了長期底部橫盤階段。可以說，底部的盤整如同廣闊的平源，正是其的遼闊無邊造就了巍巍的山川。
由於個股股價分佈範圍較大，從絕對空間角度來描述盤整難度較大，且不利於建立抽象的數字模型。因此，從相對空間的角度出發，把盤整定義爲，在周K線圖上波動幅度在30％以內、時間在半年以上的箱體。
盤整的幅度與突破盤整後的爆發力存在一定的關係。盤整期間振盪幅度越小，其突破後的爆發力就越強；盤整期振盪加大就消耗了突破後的爆發能量，這正如一個彈簧，收縮得越緊，彈起就越有力。同時，對比同期大盤走勢可發現，在長達半年以上的時間中，大盤走勢波瀾起伏，而個股波動幅度遠遠小於同期大盤的波幅，也從一個側面反映了主力資金控盤能力的強大。所謂橫有多長，豎有多高，正是對此現象的極佳寫照。
從盤整發生的相對空間看，盤整可分爲高位盤整與低位盤整二類：
高位盤整指個股在1年以內已有一倍以上漲幅後，發生在高位的整理。該種盤整即使突破，上升空間也較爲有限。一般，一年中較少有個股可以維持2倍以上的絕對漲幅而不進行調整的。同時，高位盤整後再繼續升勢的能力與流通盤的大小也存在一定關係，如流通盤大、流通市值高而且已有一倍的漲幅，在高位盤整已難以再次打開上升空間。
低位盤整指發生盤整的區域不高於一年內低位的60％。從股價內在的運動規律看，由於一年以內股價波動幅度不小，相對而言，長線獲利盤不多，整個市場的成本較爲接近，股價在啓動之初的壓力也就相對較小，有利於主力以較低的成本推動股價上升。如圖6000466近期走勢。
■成交量與k線結合決定突破時機
1、成交量的意義
一般，黑馬啓動前還需要滿足成交量的要求，只有經過大量換手，才爲黑馬的誕生創造了充分條件。個股的運動一般都經歷盤整-活躍-上升-盤整的循環過程，作爲股價運動的第二階段，即通常所說的股性被激活階段，也就是成交量活躍的過程。當個股處於底部潛伏期時，其市場表現是不活躍的，該階段的成交量是低迷的。股價的上升必然導致獲利盤與解套盤的增多，多空雙方分歧加大。相應地，股價的進一步上升需要更多能量的支持，而活躍的成交量正是對該股現象的客觀反映。多空雙方對股價的分歧越大，成交量也就越大。理論上講，多空雙方對股價分歧最大的位置應該是在盤整區域的箱體頂部，從股價運行的實際情況看，在箱體頂部附近的放量也確實對股價的突破有一定參考意義。
成交量的活躍還與個股突破後的爆發力度有關，表明市場的內在強度。換手越高，參與的投資者越多，一旦股價向某個方向突破，原來巨大的多空分歧因一方的勝利使市場產生一邊倒，迫使另一方返身加入，這種合力足以使股價產生巨大的波瀾。
統計結果表明，當一段時間的累積換手率達到20％-40％以上時，個股進入突破前的臨界狀態，這爲把握入市時機提供了較好的早期信號。
2、k線組合
當股滿足了時間、空間、能量條件時，表明股價已經處於一種微妙的平衡狀態，而k線圖能爲指出這種平衡傾向於多空雙方的哪一方，點明突破方向。一個大牛股在其誕生之初，其各方面的走勢必定是完美的，而未能成爲大牛股的個股在走勢形態上卻各有各的缺陷。從多方面考察個股的走勢有助於提高成功預測的機率，由於k線具有與生俱來的對市場高度敏感的特點，使其具有較高的實際操作指導價值，應用k線圖可以幫助判斷股價突破的短線時機。
總結以上的分析，可以作出一個模型，描述黑馬產生的時空、能量、價格之間的共同特徵：
①、個股近一年漲幅不大，最好在60％以內，放量突破年線，單月換手率在100％左右，流通盤大的換手率低一點，流通盤小的換手率高一點。
②、近半年波動幅度在30％以內，波幅越小，突破的力度越大。
③、突破時，股價距離箱體頂部較近。
④、突破前的箱體盤整中，有k線圖形態的配合，周K線型態爲兩陽夾一陰、大陽線或早晨之星，均線系統已經成多頭排列。
⑤、成交量的配合有助於提高突破的準確性，8個交易周累計換手率達到40％。
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