能量潮OBV指標用法及侷限性

能量潮OBV指標的用法及侷限性

　　成交量是判斷市場人氣和多空雙方力量的重要參照。以成交量配合股價變化判斷趨勢的基本方法是股市普遍認同的原理之一。

　　累積能量線（OBV）（On Balance Volume ）又稱能量潮，是美國投資分析家Joe．Granville 於1981年創立的，它的理論基礎是“能量是因，股價是果”，即股價的上升要依靠資金能量源源不斷的輸入才能完成，是從成交量變動趨勢來分析股價轉勢的技術指標。

　　以日爲計算週期爲例，累積能量線（OBV）=前一天的OBV±當日成交量。若當日收盤價高於前日收盤價，成交量定義爲正值，取加號；當日收盤價低於前日收盤價，成交量定義爲負值，取減號，二者相等時計爲0。

　　OBV指標的一般研判標準，即指標與股價應趨勢一致，如出現背離或是急速變化，則應反向操作，一般的突破理論對操作同樣適用。

　　下面主要討論OBV指標的運用技巧。

　　一、 正負變換尋找買賣點

　　當股市盤局整理時，OBV值（或線）的變動方向是重要的參考指標。當OBV線從負的積累值轉爲正值時，是OBV研判行情的一個重要利用點。

　　（1）對於一直下跌的股票，OBV值隨着逐漸的下跌會變成負值。然後經過一段時間的小幅上升行情後，負值慢慢變小並向零靠攏時，說明買方力量越來越強，而當OBV值一旦轉爲正值時，表示買方取得決定性的優勢，股價有可能從此形成一段長期上升趨勢，是比較好的長線買進信號。

　　（2）對於股價漲幅很小的股票，如果OBV由負轉正時，說明多方漸漸佔據優勢，投資者可開始中短線建倉；如果股價出現放量上升，OBV線也急速上升，則可能是中線買進信號。

　　同理，當OBV線從正的積累值轉爲負值時，也是OBV研判行情的一個重要利用點，操作方向應與此相反。

　　二、利用“N”字形判斷後期走勢

　　（1）當OBV線連續形成N字形上漲狀態時，則上漲的股價將要出現反轉。例如，西部礦業（601168）3月至4月份K線走勢與OBV指標進行對比，很明顯，OBV指標構成連續上漲N字形之後，股價出現了向下的調整。因此在控制風險上，OBV指標還是有一定參考價值。

　　（2）當OBV線在連續小N字形上漲，又出現大N字形上漲狀態時，則行情隨時可能出現反轉。

　　仍以601168西部礦業爲例。拿7月至8月份K線走勢與OBV指標進行對比（如圖）。在接連幾個小N之後出現一個大N，隨後股價出現反轉。可見這一用法在判斷頂部時也具有一定的參考價值。

　　需要特別注意的是，對於經過大幅炒作的股票，或者經過增發配股的股票，OBV值的正負轉化就變得相對化，投資者在運用時須謹慎。此外，OBV指標具有其它的侷限性。OBV指標的分析方法比較簡單、研判功能比較單一，因此可能存在着失真的現象。漲跌停板的股票也會導致OBV指標無法正常發揮作用。

　　最後，我們依然強調，對任何指標的運用都不能以偏概全，指標只是我們在參與投資時的參考。