OBV(能量潮)指標詳解

    

OBV的英文全稱是：On Balance Volume，中英名稱可翻譯爲：平衡交易量，是由美國的投資分析家JoeGranville所創。該指標通過統計成交量變動的趨勢來推測股價趨勢。OBV以“N”字型爲波動單位，並且由許許多多“N”型波構成了OBV的曲線圖，對一浪高於一浪的“N”型波，稱其爲“上升潮”（UP TIDE），至於上升潮中的下跌回落則稱爲“跌潮”（DOWN FIELD）

簡介

能量潮是將成交量數量化，製成趨勢線，配合股價趨勢線，從價格的變動及成交量的增減關係，推測市場氣氛。其主要理論基礎是市場價格的變化必須有成交量的配合，股價的波動與成交量的擴大或萎縮有密切的關連。通常股價上升所需的成交量總是較大；下跌時，則成交量總是較小。價格升降而成交量不相應升降，則市場價格的變動難以爲繼。

計算方法

以某日爲基期，逐日累計每日上市股票總成交量，若隔日指數或股票上漲，則基期OBV加上本日成交量爲本日OBV。隔日指數或股票下跌，則基期OBV減去本日成交量爲本日OBV。一般來說，只是觀察OBV的升降並無多大意義，必須配合K線圖的走勢纔有實際的效用。

　　由於OBV的計算方法過於簡單化，所以容易受到偶然因素的影響，爲了提高OBV的準確性，可以採取多空比率淨額法對其進行修正。

　　多空比率淨額= [（收盤價－最低價）－（最高價-收盤價）] ÷（ 最高價－最低價）×V

　　該方法根據多空力量比率加權修正成交量，比單純的OBV法具有更高的可信度。

原理

能量潮OBV指標是葛蘭碧於本世紀60年代提出的，並被廣泛使用。股市技術分析的四大要素：價、量、時、空。OBV指標就是從“量”這個要素作爲突破口，來發現熱門股票、分析股價運動趨勢的一種技術指標。它是將股市的人氣——成交量與股價的關係數字化、直觀化，以股市的成交量變化來衡量股市的推動力，從而研判股價的走勢。關於成交量方面的研究，OBV能量潮指標是一種相當重要的分析指標之一。

　　OBV指標由OBV值和OBV線構成的。OBV線方法是葛蘭碧又一大貢獻。他將“量的平均”概念加以延伸，認爲成交量是股市的元氣，股價只不過是它的表象特徵而已。因此，成交量通常比股價先行。這種“先見量、後見價”的理論早已爲股市所證明。

　　能量潮理論成立的依據重要是：

　　1、投資者對股價的評論越不一致，成交量越大；反之，成交量就小。因此，可用成交量來判斷市場的人氣和多空雙方的力量。

　　2、重力原理。上升的物體遲早會下跌，而物體上升所需的能量比下跌時多。涉及到股市則可解釋爲：一方面股價遲早會下跌；另一方面，股價上升時所需的能量大，因此股價的上升特別是上升初期必須有較大的成交量相配合；股價下跌時則不必耗費很大的能量，因此成交量不一定放大，甚至有萎縮趨勢。

　　3、慣性原則——動則恆動、靜則恆靜。只有那些被投資者或主力相中的熱門股會在很大一段時間內成交量和股價的波動都比較大，而無人問津的冷門股，則會在一段時間內，成交量和股價波幅都比較小。

參數設置

OBV線無參數。但可設置OBV的平均天數，就可以顯示出OBV平均線，有助於判明OBV的趨勢。

應用法則

1、當股價上升而OBV線下降，表示買盤無力，股價可能會回跌。

　　2、股價下降時而OBV線上升，表示買盤旺盛，逢低接手強股，股價可能會止跌回升。

　　3、OBV線緩慢上升，表示買氣逐漸加強，爲買進信號。

　　4、OBV線急速上升時，表示力量將用盡爲賣出信號。

　　5、OBV線對雙重頂第二個高峯的確定有較爲標準的顯示，當股價自雙重頂第一個高峯下跌又再次回升時，如果OBV線能夠隨股價趨勢同步上升且價量配合，則可持續多頭市場並出現更高峯。相反，當股價再次回升時OBV線未能同步配合，卻見下降，則可能形成第二個頂峯，完成雙重頂的形態，導致股價反轉下跌。

　　6、OBV線從正的累積數轉爲負數時，爲下跌趨勢，應該賣出持有股票。反之，OBV線從負的累積數轉爲正數時，應該買進股票。

　　7、OBV線最大的用處，在於觀察股市盤局整理後，何時會脫離盤局以及突破後的未來走勢，OBV線變動方向是重要參考指數，其具體的數值並無實際意義。

研判

    （1）OBV線系依據成交量的變化統計繪製而成，因此OBV線屬於技術性分析與屬於經濟性的基本分析無關。

　　（2）OBV線爲股市短期波動的重要判斷方法，但運用OBV線應配合股價趨勢予以研判分析。

　　（3）OBV線能幫助確定股市突破盤局後的發展方向。

　　（4）OBV的走勢，可以局部顯示出市場內部主要資金的移動方向，顯示當期不尋常的超額成交量是徘徊於低價位還是在高價位上產生，可使技術分析者領先一步深入瞭解市場內部原因。

　　（5）OBV線對雙重頂（M頭）第二個高峯的確定有較爲標準的顯示，當股價自雙重頂第一個高峯下跌又再次回升時，如果OBV線能隨股價趨勢同步上升，價量配合則可能持續多頭市場並出現更高峯，但是相反的，股價再次回升時，OBV線未能同步配合，卻見下降，則可能即將形成第二個峯頂完成雙重頂的型態，並進一步導致股價上漲反轉回跌。

　　（6）OBV線適用範圍比較偏向於短期進出，與基本分析絲毫無關。同時OBV也不能有效反效反映當期市場的轉手情況。

OBV在國內市場的實用效果

葛蘭碧的OBV指標是建立在國外成熟市場上的經驗總結。把它移植到國內必然要經過一番改造才行。比如價漲量增，用在內地股市坐莊的股票上就不靈了，這時股價漲得越高成交量反而越少。這是因爲主力控盤較重，股價在上漲過程中沒有獲利籌碼加以兌現，所以此時股票會漲得很“瘋”，但成交量並不增加，OBV自然就無法發揮作用。

　　另外，漲跌停板的股票也會導致指標失真。由於內地股市採用了漲跌停板的限制，很多股票在連續漲停的時候，由於股民預期後市會繼續大漲，往往會持股觀望，導致出現越漲越無量的現象。因此，對於那些達到漲跌停板的股票，OBV指標也無法正常發揮作用。

　　目前，內地股市仍有大量的“坐莊”現象存在。對於中長線莊家而言，需要在股價處於底部的時候儘可能地吸進大量籌碼，然後拉到高處派發。在底部收集籌碼階段，必然會由於莊家的買進使股價有一定上漲，同時伴隨成交量放大。這時候，爲了降低吸籌成本，莊家會把小幅上漲的股價向下打壓，到底部後繼續吸籌。如此反覆，直到吸到足夠的籌碼爲止。

　　這個過程反映在OBV上，就是股價在底部盤整，而OBV卻一波一波走高，形成底部背離形態。需要特別注意的是，大衆所掌握的分析方法也有可能被機構利用。就OBV而言，莊家可以在每日盤中吸籌，使成交量增加，到收盤時再把股價打成陰線，這樣OBV就會往下走，以此來迷惑投資者。要破解這種手段，一個最有效的方法是選擇15分鐘或60分鐘的OBV線，這樣就可以避開莊家釋放的煙霧。

　　OBV作爲研判上升趨勢，還是不錯，只是，在股價進入下降通道之後，OBV一般是作爲橫盤或上升趨勢減緩。

能量潮OBV應用與技巧

OBV指標的作用，主要是用來判斷量價關係即OBV曲線是否與股價運行方向一致。儘管發明人格蘭維曾指出，“當OBV曲線向上穿過長期上升阻力線時市場勢頭變強，是重要的買入信號”，但是，嚴格地說，OBV自身並不能發出有效的買賣信號。理由如下：量價關係通常表現爲“價升量增”或“價跌量減”，使得指標難以出現“長期”的背離，尤其是處於橫盤整理（無趨勢）或明顯的下調時，而控盤的莊股更是爲所欲爲。大量的實例可以證明，個股升勢一旦確立，即使成交量總體呈萎縮態勢，股價仍有相當一段升幅，也就是說，成交量本身的萎縮不一定表明現行的趨勢即將結束。因此，使用OBV分析時，一是要參照一定時期內的成交量狀況，二是看OBV所處狀態及股價的運行情況。

　　經過較長時間的觀察，投資者可以發現，OBV應用技巧主要有兩點：1．藉助成交量移動平均線，即OBV處於上升狀態且10日上穿40日均量線（中短線投資者可使用5日與20日的組合）時，視爲買入信號，OBV處於無趨勢狀態且短期均量線下穿中長期均量線時，視爲賣出信號。若仍感到難以把握，不妨直接將OBV平滑運算即納入均線系統；2．運用趨勢技術，即對OBV值也畫出趨勢線，對“率先突破”的個股給予重點關注，因爲這類個股的運動幅度通常十分可觀，這可能是需要把握的最主要的使用技巧。以科利華（600799）爲例，去年12月初，OBV率先創出除權後的新高，股價仍在整理平臺內,經過短暫整理後，OBV曲線未回到原高點之下，股價再度上揚；今年8月，股價創新高後出現回調（但並未破位），OBV已跌破低點連線的支撐，此後衝高回落，而且最大跌幅達到50%！從中可以得到一個重要啓示，“率先突破”時，無論是上破還是下破，在反抽時採取行動無疑是最好的買賣時機，OBV剛剛出現突破時並非意味着要馬上行動。

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（責任編輯：張曉軒）