股票基本面研究

    很多朋友都表示很有興趣，只是奈何沒有一個系統的方法，導致面對基本面分析的數據時，頭暈腦脹、無從下手。其實做基本面分析如同做其他分析一樣，都要有個最基本的方法。
　　喜歡技術分析的朋友們在面對一張K線走勢圖的時候，首先或許看大的形態，諸如各種上漲或是下跌形態等等，之後就要看成交量的活躍情況、之後再看成本堆積、股性、均線、指標等等，當這些都研究之後或許自己心裏就有數了，成熟的投資者或許還會再去翻看F10的情況。
　　而做基本面分析，其道理同技術分析大同小異，都是從大到小逐一展開的。
　　例如第一招：
　　看主業，主業分爲“主營業務”和“主營利潤”，而這兩項中又包含了
　　1、主業相關度;
　　2、利潤率;
　　3、淨利潤率;
　　4、毛利率;
　　這“十招”提供給朋友們，做爲一個研究基本面的框架，讓我們在選股時有的放矢，減少失誤和風險!
　　不多說了，希望這個帖子對那些想研究上市公司基本面，但又沒有自己系統方法的朋友有所啓發或幫助。
　　一、看主業
　　看主業最主要是看主業是否突出，主業利潤是否有足夠的空間。
　　所需要衡量的是主業之間是否存在相關性，是否存在上下遊關係，或者可以共享市場、技術、服務等資源;利潤空間除了要看主業的毛利潤空間，還要看淨利潤空間有多大。要特別關注公司的主營業務構成和主營業務的利潤率情況。
　　二、看盈利
　　【說明】
　　對於投資者而言，不僅要了解動態分析公司盈利能力變化，還要把握公司盈利能力質量的高低，看看公司的盈利是不是紙上黃金。通常說來，公司的盈利能力如果年度指標出現下降，往往是公司中長期經營轉向劣勢的標誌。當公司盈利能力出現下降的時，需要特別關注公司的規模是否擴大，是否能夠保持總利潤或者淨利潤不變。當公司盈利能力出現上升時，一般要消除偶然因素及季節性因素的影響，從而判斷這種盈利能力的上升是否可以持續。
　　其次還要通過關注公司利潤構成、淨利潤率及經營現金流的情況來判斷公司盈利的質量高低。
　　【提示】
　　每股收益是層層包裝後的產物，要想識別真面目就必須分析每股收益裏所到底包含內容。市盈率具有比價效應，可以通過不同公司的市盈率的比較，判斷出那些公司具有相對的投資價值。
　　如果整個行業內普遍出現盈利能力上升，就是一波行業大行情的預兆，如03年初的鋼鐵行業。
　　三、看規模
　　【說明】
　　看規模首先要看公司的收入規模、利潤規模。其次要看公司在做大的同時是否做強。再則要看公司是否有足夠的拓展空間。在看規模的時候主要關注公司的主營業務收入和淨利潤。
　　【提示】
　　看規模中往往能夠發掘出行業的龍頭。一些企業特別是中小型企業面臨共性問題，上市以後發展的空間有多大，企業上市以後除了能夠擁有融資渠道，其它的成本，比如勞動力的成本、管理的成本等等必然增加，反過來會壓縮這些企業的利潤空間，降低企業的競爭力。
　　四、看效率
　　【說明】
　　看效率要從三個方面來看。第一，看增產有沒有增效。第二，看中間費用有沒有吞噬利潤。中間費用是指營業費用、管理費用和財務費用。第三，看員工的效率。員工效率體現的是企業的管理水平。

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