10.31焦炭期貨行情：焦煤期價不斷下挫 焦炭成本支撐走弱

　　【焦炭】

　　黑色終端需求持續疲弱，負反饋不斷兌現，原料煤現貨價格有承壓下行的趨勢，焦炭成本支撐走弱。

　　具體來看，截至到10月28日，焦化廠焦炭日產合計108.33萬噸，環比減0.29萬噸;247家鋼廠鐵水日產236.38萬噸，環比減1.67萬噸。

　　產業鏈焦炭總庫存1019.96萬噸，環比降40.6萬噸，主要的去庫環節是鋼廠焦化廠，可見隨着鋼廠虧損加重，下遊對高價焦炭接受度較低，後續仍有壓低採購價格的意願。

　　總之，隨着負反饋影響傳導至焦煤端，煤價下行使得焦炭成本支撐減弱，整體市場氛圍仍偏悲觀，疊加終端需求仍無明顯改善，預計短期內焦炭期價將延續偏弱運行，考慮到1月焦煤供應端存一定支撐，低位追空風險較大，建議暫時觀望，關注四季度終端需求如何演繹。

　　【焦煤】

　　焦化廠大面積虧損，而鋼廠對焦炭仍有壓價意願，焦企被動限產，原料補庫意願低迷，焦煤競拍市場流動率增多，上週焦煤起拍價已開始下調，負反饋邏輯不斷兌現。

　　現階段，煤礦陸續復產，焦煤供應邊際改善，而焦化廠限產幅度較大，需求端仍存利空，產業鏈總庫存環比去化，且主要去庫環節在於港口和焦化廠，可見中下遊採購積極性較差。

　　具體數據來看，至10月28日，全國110家洗煤廠日均精煤產量58.58萬噸，環比增0.5萬噸;焦化廠焦炭日產合計108.33萬噸，環比減0.29萬噸。

　　總得來說，焦煤短期內供增需減，產業鏈負反饋邏輯不斷兌現，市場情緒偏空，焦煤主力合約價格不斷下挫，預計焦煤期價仍將維持偏弱運行，考慮到焦煤01合約要受能源保供影響，建議暫時觀望。