11.30尿素期貨實時行情：高庫存仍然客觀存在 尿素上行阻力邊際增加

　　市場表現：

　　尿素主力期貨合約價格偏弱運行。UR2301收盤價2561元/噸，跌幅0.89%，成交量132893手，持倉量122780手(-2696)。

　　現貨報價：

　　尿素(小顆粒)出廠價格整體持穩。中原大化出廠價2820元/噸，河南心連心出廠價2795元/噸，陽煤平原出廠價2790元/噸，華魯恆升出廠價2750元/噸，山西豐喜出廠價2760元/噸，山西蘭花出廠價2750元/噸;河北東光出廠價2760元/噸;河北正元出廠價2800元/噸。

　　供應庫存：

　　尿素供應量持穩。截止11月22日，中國尿素日產量約爲15.19萬噸，周環比下降2.24%，同比上漲1.13%。尿素企業庫存連續增加，供需錯配的壓力正在向庫存端傳導。尿素企業庫存總量81.88萬噸左右，環比上漲4.31萬噸，較去年同期下降7.31萬噸。

　　後市展望：

　　供應端，尿素企業開工率同比仍然較高，進入冬季取暖季後月內將有氣制裝置計劃停產，但目前氣頭日產量低位維持在4.64萬噸的高位。需求端支撐力度仍存，下遊冬儲肥備肥力度和東北需求釋放帶動市場回暖，但農業需求結束，目前庫存端保持季節性變化趨勢。周度煤炭價格明顯下跌，多數固定牀企業打開利潤空間，挺價力度較強。儘管市場博弈西北貨源發運受阻，但高庫存仍然客觀存在，伴隨現貨價格的持續上漲，需求端的高彈性將影響價格的上漲空間，短期上行阻力邊際增加，01明顯減倉進入換月階段，謹慎偏強運行。