硅錳 漲勢能否延續還看需求

　　開年節節攀升

　　2016年開年，硅錳合金一改往年疲態，現貨價格節節攀升，期貨市場走勢同樣勢如破竹。市場各方重拾信心，期盼着開門紅能給硅錳合金市場重新帶來活力，可以說這波上漲並非偶然，實屬必然。

　　圖爲錳硅期貨1605合約結算價走勢

　　硅錳企業關停、減產增加

　　2015年鋼廠無限度地下調硅錳合金採購價爲此輪上漲埋下了伏筆。12連跌累計降幅超2000元，11月及12月加速下滑，降幅接近千元。由於硅錳價格持續下滑，使得硅錳整個行業產生了歷史性的顛覆，不僅產業北移，而且中小企業陸續關停、轉產、合併。據我的鋼鐵網統計，全國在開工實力企業不足五十家。

　　鋼廠持續壓價，導致硅錳市場零售價格同樣持續下滑，全年基本無止跌之意，由2015年初的6000元/噸，持續下滑至12月的3800元/噸，全年跌幅接近40%，且跌幅高於鋼廠採購價格，直接導致生產廠家開工積極性差，更不用說盈利。北方開工率整體高於南方，新增產能基本集中在北方產區，較多中小廠關停倒閉，部分大企業只能擴大產能來降低成本，但較多企業由於大爐子技術不成熟，導致生產不穩定。在盈利無望的情況下，去年12月底南北大廠同樣執行減產、關停措施，爲2016年初市場現貨緊張埋下了伏筆。

　　成本倒掛。由於錳礦供應端在近兩年產能持續小幅增加，加之下遊錳系合金表現較差，導致進口錳礦供應市場競爭更爲激烈，2015年1—12月進口錳礦價格指數一路下滑。從跌幅來看，錳礦價格由2015年初的33元/噸度下滑至2015年12月的18元/噸度，跌幅在45.4%。而硅錳合金價格跌幅在36%，看似硅錳跌幅小於錳礦，但摺合成單噸硅錳變化成本降幅就可以看出，錳礦及焦炭等原料跌幅遠低於硅錳價格整體跌幅。對於生產廠家來說，很難從錳礦及焦炭等原料方面降低虧損，而是盈利不斷在被壓縮，乃至進入長期的虧本階段。

　　產量以及開工率下滑。2015年全年粗鋼產量預估爲79948.47萬噸，較2014年全年下降2.8%，而硅錳2015年預估產量爲661.67萬噸，較2014年下降15.86%。從數據可以看出，硅錳產量在2015年下降較多，市場供大於求的格局正在慢慢好轉。從主產區開工率表現來看，一年間，全國各大主產區開工率均呈現下降態勢，南方地區全年開工率不足30%，產能、產量集中度上升，開工基本集中在個別中大型企業，較多小廠形成自然關停、淘汰之勢。

　　硅錳行業還需嚴控自身產量

　　據Mysteel預估，1月上旬粗鋼產量微幅下降，全國粗鋼預估產量爲1945.89萬噸，日均產量爲194.59萬噸，環比去年12月下旬降幅0.36%。臨近新年，鋼價上演一幕反彈大戲，國內鋼鐵生產企業盈利狀況有所好轉，但鋼企並未增加生產力度。隨着鋼廠年度檢修季悄然來臨，1月上旬中國粗鋼產量繼續小幅下降。

　　再看需求大省河北，2016年，河北將繼續加大化解產能的力度，以前所未有的決心和力度推進生態環境治理，堅決向大氣污染宣戰，年內壓減鍊鐵產能1000萬噸、鍊鋼產能800萬噸，到“十三五”末，河北省鋼鐵產能控制在2億噸左右。由此來看，在鋼廠大幅控制鋼材產量的大前提下，硅錳行業必須嚴控自身產量，才能延續目前供大於求緩步改觀的良好局面。