動力煤期貨與現貨有什麼關係?動力煤期貨與現貨的關係詳解

　　動力煤指用於作爲動力原料的煤炭。從狹義上講，就是指用於火力發電的煤;從廣義上來講，凡是以發電、鍋爐燃燒等爲目的，產生動力而使用的煤炭都屬於動力用煤，簡稱動力煤。動力煤的熱值和揮發分、灰分的要求不像化工煤(如鍊鋼用的焦煤)那麼高。很多投資者都好奇動力煤的期貨和現貨到底有什麼關係?大家一起來看看吧。

　　動力煤期貨與現貨有什麼關係?

　　動力煤期貨上市至今，期貨價格和現貨價格具有長期協整關係，期貨價格在均衡系統中起單向引領作用，誤差修正項對現貨價格的調整作用顯著，對期貨價格的調整效果不顯著。期貨市場的短期價格波動可以加劇現貨價格的波動，反之現貨市場的短期價格變化並不能顯著影響期貨價格。因此，期貨價格雖然對現貨價格起到一定的引領作用，但此種引領並不能有效反映現貨市場的實際供需情況、這與我國動力煤期貨市場發展尚不成熟、交易規則不夠靈活、投機交易多而套期保值參與度不高等因素有關。

　　動力煤期貨與現貨關係詳解：

　　向量誤差修正模型等多元時間序列計量經濟方法，對2013年9月26日-2015年3月25日我國鄭商所活躍合約的動力煤期貨價格和秦皇島港23、0 MJ/kg動力煤現貨價格的動態關聯性進行了研究。研究結果表明:動力煤期貨上市至今,期貨價格和現貨價格具有長期協整關係,期貨價格在均衡系統中起單向引領作用，誤差修正項對現貨價格的調整作用顯著，對期貨價格的調整效果不顯著。期貨市場的短期價格波動可以加劇現貨價格的波動。反之現貨市場的短期價格變化並不能顯著影響期貨價格。因此期貨價格雖然對現貨價格起到一定的引領作用，但此種引領並不能有效反映現貨市場的實際供需情況。這與我國動力煤期貨市場發展尚不成熟、交易規則不夠靈活、投機交易多而套期保值參與度不高等因素有關。