什麼是可轉換債券?可轉換債和企業債券的區別

　　可轉換債券是指由上市公司發行的附有轉換條件的公司債券，債券持有者有權在未來一定期限內依據法定程序並按照發行人所承諾的轉換價格將其轉換爲公司的普通股票。因此我們可將可轉換債券看成一種由普通債券與股票的買入期權融合而成的混合型金融衍生品。

　　可轉換債券在轉股或者贖回之前，是一種典型的公司普通債券，擁有固定利率和債券期限(可轉換債券的存續期間)，能夠爲投資者提供穩定的利息收入和還本保證。此外，在公司財務處理上，此時的可轉換債券不僅能夠在稅前抵扣爲公司帶來稅負效應，提高公司的收益率，還能避免直接發行股票所帶來的權益攤薄。但相對於公司普通債券，可轉換債券又附有其特殊的股票期權，持有人可按照事先約定的價格將其轉換爲公司股票，分享公司的成長效益，對於投資者來說屬於真正意義上的股權投資。

　　同時，由於可轉債特殊的轉股條件，作爲補償，可轉換債券的票面利率通常低於同等資信公司的普通債券，從而減輕發行公司的財務負擔，並且其一般選取發行前公司股票價格再上浮一定幅度爲轉股價格，對於發行者來說屬於間接溢價發行股票。

　　可轉換債券的混合金融特性使得其擁有可滿足不同發行主體和投資者需求的多種衍生產品，鑑於此，我們爲進一步理解可轉換債券的概念就必須將它與幾個類似概念的金融產品加以區分。

　　可轉換債和企業債券有什麼區別?

　　認股權證的企業債券，指的是在企業普通債權上附加企業的認股權證，其投資者能夠在約定的期間內以約定的價格認購公司普通股股票，其實質就是“債券認股權”。

　　從表面上看起來，好像與可轉換債券一樣，都是賦予公司債券在未來某個時間能夠行使認股權使投資者享受公司股票的權利，但是附認股權的企業債券與可轉換債券存在本質上的區別。具體區別如下：

　　認股權是否獨立於企業債券。衆所周知，可轉換債券的持有者在行使完認股權證後，債權就會消失，取而代之的是股權的存在。

　　並且可轉換債券的認股權是依附於債券而存在的，其本身並不能在市場上進行單獨的交易，而發行者在可轉換債券的存續期間只履行債權義務，在轉股或贖回後債權義務消失;相反，附認股權證的企業債券中的認股權是能夠

　　獨立於債券在市場中進行交易、流通，即使投資者行使完認股權以後，企業的債券仍然可能同時存在，債券持有人能夠一直持有至期滿。