纖維板期貨合約說明

　　纖維板期貨合約說明

　　合約標的爲中密度纖維板

　　2012年我國纖維板總產量爲5554萬m3（合12.2億張），其中中密度纖維板（以下簡稱中纖板）的產量約爲4930萬m3（合10.8億張），佔比約90%，按照2012年平均價格1580元/m3計算，市場規模約800億，在數量上具有絕對優勢，是纖維板中的代表品種。在中纖板的細分用途中，傢俱型中纖板的市場規模最大，產量約2500萬m3（合5.5億張），在城鎮化的帶動下，傢俱型中纖板會將在較長時期內繼續維持較大的市場份額。國標中對傢俱型中纖板有專門標準。針對上述情況，擬以國標中規定的傢俱型中纖板作爲纖維板合約的交易標的。

　　交割品及升貼水

　　將厚度爲15mm的傢俱型中密度纖維板（長寬尺寸：2.44m×1.22m）確定爲交割標準品，厚度爲18mm的傢俱型中密度纖維板（長寬尺寸：2.44m×1.22m）爲交割替代品。18mm替代品較15mm標準品升水6元/張。

　　除此之外，甲醛釋放限量等級是區分產品等級和影響產品價格的重要指標之一。我國人造板行業關於甲醛釋放量的強制性標準GB18580中規定：纖維板的甲醛釋放量指標爲E1（≤9mg/100g，中密度纖維板的國家標準GB/T11718的該項指標要求更爲嚴格，爲≤8mg/100g）和E2（≤30mg/100g），鑑於E1級標準與國際標準接軌，體現行業發展的未來趨勢，綜合考慮可供交割量等因素，設定E1級爲標準甲醛釋放限量等級，允許E2級參與交割，設置30元/張的大幅貼水。

　　交割方式與交割制度

　　纖維板期貨將採用實物交割，涉及的交割制度包括交割細則、指定交割倉庫管理辦法和標準倉單管理辦法，涵蓋了非標準化的現貨和標準化的期貨轉換規則、期貨持倉交割了結和期貨商品在庫管理三個方面。從適應貿易角度出發，纖維板期貨採用倉庫交割方式，現階段暫不設置交割廠庫。

　　交易單位

　　纖維板合約的交易單位爲500張/手，按照目前纖維板標準交割品大約75元/張計算，1手纖維板合約價值約37500元，合約規模較小。

　　報價單位及最小變動價位

　　在現貨貿易中計算立方數時，通過數張數的方式來完成。此外，在國家標準中，也是通過張數來確定樣本的大小與抽樣的數量，鑑於此，選擇元（人民幣）/張作爲報價單位，合約的最小變動價位定爲0.05元/張。

　　合約月份

　　纖維板的生產本身並沒有很明顯的季節性特徵，考慮到經銷模式在纖維板貿易中佔據了70%的份額，剩下30%的直銷模式多爲固定長期合同，而經銷商普遍存在庫存，因此各個月份都存在套期保值的需求。纖維板運輸多採用汽車運輸，且貿易半徑較短，不存在交割便利性方面的難題，因此，確定1-12月作爲合約月份。

　　其他條款

　　1．交易時間：每週一至週五上午9:00～11:30，下午13:30～15:00

　　2．最後交易日：合約月份第10個交易日

　　3．最後交割日：最後交易日後第3個交易日

　　4．交易代碼：FB

　　5．上市交易所：大連商品交易所

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