4.10pta期貨實時行情：4月PX供應趨緊 PTA整體供應增加

　　1.基本面：原油端價格受歐佩克減產影響大幅上漲，成本端PX裝置進入季節性檢修，開工負荷繼續下降供應緊張，同時汽油利潤走高，調油需求仍將提振PX價格，短期PXN價差仍將維持高位運行。海外方面除中國外亞洲開工負荷降至新低。供應端PTA開工負荷高位，短期供應增加流通性問題緩解，但陸續仍有裝置檢修，供應將下降，新裝置嘉通能源預計4月試車，另需注意隨加工費回升後裝置檢修或不及預期。需求端聚酯工廠負荷維持在9成附近，聚酯庫存小幅累庫，庫存高位。下遊織機加彈負荷受需求負反饋影響開工大幅下滑，下遊原料備貨目前集中在7天附近，輕紡城成交處於同期中等水平但近期成交偏弱。綜合來看4月PX供應趨緊，PTA整體供應增加，聚酯需求維持高位，PTA供需平衡略寬鬆;

　　2.成本端和價差：石腦油價差61美元，PXN價差437美元附近，PTA加工費在623元/噸附近;

　　3.交易維度：PX進入檢修季供應趨緊疊加調油需求刺激對PTA成本支撐較強，PTA供應邊際寬鬆，聚酯需求高位維持，PTA價格易漲難跌，關注需求負反饋情況。

　　風險提示：原油端消息擾動，裝置檢修情況，新裝置投產進度，下遊需求情況。

　　EG裝置檢修計劃兌現，開工負荷大幅下降供應減少，但港口及社會庫存仍處高位，去庫緩慢，需求端聚酯開工負荷維持在9成附近，下遊需求負反饋但聚酯庫存壓力尚可預計短期不會向聚酯端傳導，故4月EG供需去庫，預計去庫幅度較小，高庫存壓制價格上漲空間。