日元的升值之路

　　羅傑斯近日拋出的未來人民幣最高可能會升值500%的言論，引起了業界的關注和討論。他以此前的美元和日元爲例，認爲即使貨幣升值了，並不會導致經濟的失衡。

　　“大家知道100年之前，當時英鎊是全球的強勢貨幣，可是100年前美元也是相對於英鎊節節升高，增長了500%。後來日本的崛起，日元的貨幣相較於美元的貨幣也是攀升了500%到600%的水平，然後日本的經濟也得到了非常大的成功。”羅傑斯曾表示，“即便當日元對美元的貨幣上升了500%左右的水平，可是日本基本上保持了它的國際貿易收支平衡。”

　　日元對美元升值400%

　　二戰後的1949年，日本在美國的幫助下，制定了固定匯率制，當時日元對美元按照360:1的匯率計算。

　　1971年，美國無力再繼續維持佈雷頓森林體系美元和黃金的兌換，尼克鬆宣佈美元與黃金脫鉤，而日本經濟尤其是出口產業在這期間取得了較好的發展，在1971年底，日本政府宣佈將日元對美元的固定匯率調整爲306:1。

　　由於美元匯率仍繼續下滑，1973年2月美國宣佈美元對黃金貶值10%，日本也只得讓日元向浮動匯率制過渡。從這期間到1985年“廣場協議”前，1美元兌換約250~240日元。

　　1985年9月，美國、日本、聯邦德國、法國以及英國的財政部長和中央銀行行長在紐約廣場飯店舉行會議，達成五國政府聯合幹預外匯市場，誘導美元對主要貨幣的匯率有秩序地貶值。協議實施使美元兌日元匯價由1美元兌240日元在三個月後走低到1美元兌200日元以下，1987年初再突破1美元兌150日元。

　　隨後，日元不斷升值，截至6月13日20:30，美元兌日元爲1:94左右，二戰後已經升值約400%。