依據市盈率去進行選股

　　首先要說一下的是市盈率的計算公式，往後都要用到，計算方法爲：股價/每股稅後利潤。

　　其實市盈率是評判股價的一種標準準則，此比率指的是企業每股的稅後利潤與股票價格的比率，當然依據市盈率去進行選股此種方法是最爲簡單的選股方法。

　　從一般的情況上來講，應該選擇市盈率較低的股票。但究竟市盈率處在何種水平算低，何種水平算高，至今都沒有一個絕對的標準。中國上市公司股票的市盈率一般在30—50倍左右的範圍內波動，一般來說，30倍以下是低風險區，50倍以上是高風險區。

　　從投資價值的角度，假如我們把一年期的銀行存款利率作爲0風險收益率，那麼在股市中高於這一收益率的收益水平就是我們可以接受的。低於這一市盈率水平的股票，就可以認爲價值被低估，具備了投資價值。例如，我們以一年期銀行存款利率爲3.78%所對應的市盈率26.5倍，作爲判斷股票投資價值的標準，低於這一市盈率水平的股票，就可以認爲價值被低估，具備了投資價值。然而，如果僅從這一角度去考慮問題，我們必然要犯錯誤，因爲市盈率受一些因素的影“向很大。

　　首先，市盈率水平與公司所處行業密切相關。例如，科技股的市盈率往往比傳統產業如鋼鐵板塊高，但是這也往往容易產生泡沫。

　　其次，市盈率還受股本大小和股價高低的影響。一般來說，股本越小的股票越受青睞，其市場定位和市盈率越高。此外，公司的成長與否，對市盈率有重大影響。一個對未來有良好預期的個股，其股價自然就高。公司未來前景越好，成長性越高，市盈率水平就越高。

　　那麼如何衡量這一因素呢，我們在此引入動態市盈率的概念，從市盈率的公式可以看出，市盈率是股價與每股收益的比值，每股收益的變化使市盈率向相反方向變化，由每股收益的不同，我們可以計算出三種市盈率，即市盈率l、市盈率Ⅱ、市盈率Ⅲ。

　　市盈率I=考察期股價/上年度每股收益

　　市盈率Ⅱ=考察期股價/中期每股收益x2

　　市盈率Ⅲ=考察期股價/預期本年每股收益

　　市盈率I是基於假設企業考察期每股收益與上年每股收益相同，而上年每股收益實際上不能真實地反映企業當前的實際經營情況和獲利能力，因此該市盈率不能真實地反映實際市盈率水平，其作用也就大打折扣。例如，一隻市盈率I爲100倍的股票，若其利潤增長1倍，則實際市盈率就降到50了;反之，一隻市盈率I僅20倍的股票，若其盈利能力大幅滑坡，則其市盈率就提高了。中期業績公佈後，許多人用市盈率Ⅱ來選擇股票，缺陷也是明顯的，公司上半年的收益不等於全年的收益，有時還差距很大。

　　由於企業的未來每股收益較難預估，不確定因素太多，市盈率Ⅲ很可能與實際情況有很大出入，但是無論如何，它是人們經過綜合判斷公司的情況得出的結論，具有很大的參考價值。當然，將以上三種市盈率指標結合起來考慮更全面。

　　由於企業在未來時的每股的收益是較難預估的，其中不存在許多不確定的因素，市盈率III極有可能與實際的情況兩者之間發生不小的出入，所以無論如何來說市盈率是經過各項綜合得出來的結論，其參考價值很大，當然以上的三個市盈率的技術指標結合起來考慮的話才最爲的全面。