淺議換手率選股

所謂換手率是指單位時間內，某一證券累計成交量與可交易量之間的比率。其數值越大，不僅說明交投的活躍，還表明交易者之間換手的充分程度。換手率在市場中是很重要的買賣參考，應該說這遠比技術指標和技術圖形來得更加可靠，如果從造假成本的角度考慮，儘管交易印花稅、交易傭金已大幅降低，但成交量越大所繳納的費用就越高是不爭的事實。如果在K線圖上的技術指標、圖形、成交量三個要素當中選擇，主力肯定是最沒有辦法時纔會用成交量來騙人。因而，研判成交量乃至換手率對於判斷一隻股票的未來發展是有很大幫助的。從中能區分出換手率高是因爲主力要出貨，還是主力準備拉擡是很重要的。

一般來講，換手率高的情況大致分爲三種：
　　1、相對高位成交量突然放大，主力派發的意願是很明顯的，然而，在高位放出量來也不是容易的事兒，一般伴隨有一些利好出臺時，纔會放出成交量，主力才能順利完成派發，這種例子是很多的。

　　2、新股，這是一個特殊的羣體，上市之初換手率高是很自然的事兒，一度也曾上演過新股不敗的神話，然而，隨着市場的變化，新股上市後高開低走成爲現實。顯然已得不出換手率高一定能上漲的結論。

　　3、底部放量，價位不高的強勢股，其換手率高的可信程度較高，表明新資金介入的跡象較爲明顯，未來的上漲空間相對較大，越是底部換手充分，上行中的拋壓越輕。此外，目前市場的特點是局部反彈行情，換手率高有望成爲強勢股，強勢股就代表了市場的熱點。因而有必要對他們重點地關注。
  　一、換手率高低的判斷  
　　換手率是指某隻股票在一定時間內的成交股數與其流通股本之間的比值，換手率高的股票表明資金進入量相對較多，屬熱門股；反之，換手率低的股票資金進入量相對少，屬冷門股。  
　　換手率的高低是一個相對的數值，在不同時期內其標準是不同的，一般熊市日平均換手率可定爲2%左右。大於2%，可視爲換手率高的股票，小於則爲換手率低的股票，換手率高的股票漲幅（或抗跌能力）大於換手率低的股票。個股而言，換手率的高低與其價格成正比，股價隨着換手率提高上漲，隨換手率降低而下降。  
　　二、利用換手率選股  
　　1、選擇換手率較高的股票。我國目前的股市仍是投機性爲主體的市場，個股漲幅的真正保證是主力資金的進入程度。股票充分換手，平均換手率在行情發動階段達到10%以上，股票價格才能不斷上揚。而換手率低的股票，由於沒有資金做保證，成爲市場的冷落對象，股價難以迅速提高。  
　　2、選擇出衆多莊家持有的、市場普遍看好的、換手率高的股票。被衆多機構造中的股票一般代表市場的一種動向，若投資者與主力不謀而合，往往能降低系統風險，提高資金回報。而單個莊家擁有的股票，其控股能力強，易於受到拉擡或打壓，系統風險較大。如果投資者能適時追入換手率高的股票，只要買入價不是在個股上揚超過  
30%的情形下，一般都會有豐厚的利潤，操作起來既輕鬆實際風險又不大。  
　　3、選擇一段時間內而不是兩天之內換手率較高的股票。有的股票可能借助某些市場消息，兩天之內換手率較高，但難以維持長久，多有借消息出貨的跡象，若買入這類股票風險較大。因此，操作中應選擇一段時間內換手率較高而有增加趨勢的股票，這類股票發動行情時漲幅要高於大盤。  

（責任編輯：張曉軒）