2.27橡膠期貨實時行情：開工積極性不減 橡膠期現價格蕩上行

　　周內，期貨盤面上行，帶動現貨價格同步上行。當前全球供應接近全年低谷期，我國全面停割，越南主產區全面停割，泰國東北部與南部停割減產，新膠產出有限，預計下月將達到全年產膠最低點。輪胎開工回升至同期高位水平，當前部分企業輪胎缺口訂單較大，開工積極性不減。

　　風險點：原油市場震盪、終端需求恢復緩慢、美聯儲加息炒作

　　一、本週行情回顧

　　(一)期貨市場

　　本週天膠主力RU2305窄幅震盪。基本面無利好驅動，供應減產支撐，但國內庫存累庫持續，衝抵供應支撐。下遊輪胎開工積極，或小幅提振橡膠需求。截止本週五收盤，主力合約收盤價12590元/噸，較上週五下上漲100元/噸，周漲幅0.8%。

　　(二)現貨市場

　　國內天然橡膠市場

　　國內天然橡膠市場價格震盪上行。截至2月23日，天然橡膠市場日均價在12125元/噸，周環比上漲142元/噸，上漲幅度爲1.17%。

　　截至到2月16日現貨市場行情：

　　華北市場：國營全乳膠有報12400元/噸，標二有報11050元/噸，越南3L在12050元/噸，泰三煙片有報14400元/噸，實單商談。山東市場：國營全乳膠有報12150元/噸，標二有報11050元/噸，越南3L在11750元/噸，泰三煙片有報14100元/噸，實單商談。華東市場：國營全乳膠有報12150元/噸，標二有報11050元/噸，越南3L在11650元/噸，泰三煙片有報14100元/噸，實單商談。西南市場：全乳在12450元/噸(含稅)，雲南民營5#在10400元/噸(含稅)，雲南民營10#報10350，20元/噸(含稅)，20#輪胎膠報10700元/噸，實單商談。

　　二、國外橡膠步入低產期

　　從季節性特徵來看，國內橡膠產區停割，新一季開割將在3月下旬;國外進入割膠淡季，新一季開割將在4月下旬到5月初。橡膠呈現季節性累庫，庫存壓力仍存。2023年1月，越南出口橡膠134,895噸，環比下降50.2%，同比下降30.0%。1月橡膠出口額爲18258萬美元，環比下降50.0%，同比下降44.9%。庫存方面，截至2月23日，天然橡膠期貨庫存爲186830噸，環比增加220噸。

　　三、訂單缺口較大，開工高位

　　周內輪胎開工積極性繼續提升，企業成品庫存下降，爲補齊前期遺留訂單，企業開工積極性不減，部分企業訂單存40%的缺口，庫存缺貨明顯。本週半鋼胎樣本企業開工率爲78.02%，環比提升1.47%，同比提升19.89%;全鋼胎樣本企業開工率爲73.77%，環比提升3.14%，同比提升18.52%。

　　四、汽車庫存係數居高，全國乘用車市場緩慢恢復

　　1月份汽車經銷商綜合庫存係數爲1.80，環比上升68.2%，同比上升23.3%，庫存水平位於警戒線以上。

　　2月1-19日，全國乘用車新能源車市場零售21.5萬輛，同比去年增長43%，較上月同期下降4%，今年累計零售54.6萬輛，同比去年增長9%;全國乘用車廠商新能源批發28.4萬輛，同比去年增長37%，較上月同期增長27%，今年累計批發67.3萬輛，同比去年增長8%。

　 消費者購新能源車剛需小幅下降，疊加油價不太高，春節後燃油車市場下降的速度放緩，有望形成較好的開門紅增長。相信2月的市場應該明顯回暖。

　　六、天然橡膠市場綜述及後市展望

　　周內，期貨盤面上行，帶動現貨價格同步上行。當前全球供應接近全年低谷期，我國全面停割，越南主產區全面停割，泰國東北部與南部停割減產，新膠產出有限，預計下月將達到全年產膠最低點。輪胎開工回升至同期高位水平，當前部分企業輪胎缺口訂單較大，開工積極性不減。

　　風險點：原油市場震盪、終端需求恢復緩慢、美聯儲加息炒作