新一代觸摸技術概念股重點上市公司解析

　　新一代觸摸技術概念股

　　新一代的觸摸技術in-cell，on-cell和單片觸控技術將對產業鏈格局進行改寫，終端廠商未來將可能直接從面板廠商購買集成有觸屏的面板而非過去那樣分別從面板及觸摸屏廠商進行採購。在2015年之前，也就是in-cell成爲主流的平板顯示技術之前，觸摸屏生產企業將仍然佔據產業鏈的優勢地位，觸摸屏企業的機會在於未來幾年的優勢期內推廣單片觸控技術，而面板企業的機會將在與未來的OLED+in-cell技術。

　　1.未來主流技術將改變面板和觸摸屏企業的關係

　　1.1 單片觸摸技術、in-cell 和on-cell

　　近年來，隨着智能手機和及平板電腦的爆發性增長，以及超級本對觸摸屏的需求逐漸開始顯現，觸摸屏進入了快速發展的時期。隨着電容式觸摸屏技術的進步，由液晶面板廠商投入的單片式觸控技術預計將於今年開始逐漸成爲主流趨勢。

　　目前所有的單片式觸控面板技術中， 技術層次較爲容易的是TOL（Touch-On-Lens），相對較難的是in-cell 和on-cell。On-cell 採用了將觸控功能直接集成到偏光板以內；in-cell 是指將觸摸面板功能嵌入到液晶像素中的方法；單片式觸控技術是將ITO 感測線路製作於表面玻璃上，其又可以分爲One GlassSolution（Sheet 製程）和Touch on Lens（Cell / Piece 製程）。由於減少了玻璃和薄膜的數量，是相較於out cell 技術，in-cell、on-cell 和單片式觸控技術可以做的更薄（例如：對比採用out cell 的TFT-LCD，採用OGS 的TFT-LCD 會薄0.6mm）且透光性更加理想。因此，未來1-2 年內，TOL、in-cell 和on-cell 將最有望成爲主流技術。從綜合單片式觸控和內嵌式觸控兩大方案的良品率和成本、結構設計、控制芯片等因素評判，OGS 與in-cell 各有千秋，未來的競爭格局很有可能成爲兩者並存。另外，兩種技術路線可能也將涉及到具有影響力的品牌的產品的推廣情況。

　　1.2 不同的條件，不同的選擇

　　根據消費者行爲研究，70%以上的美國和日本的消費者認爲智能手機應當減輕重量以及厚度，並提高續航時間。由於提高續航時間勢必增加電池的使用量，因此輕薄化的任務主要將由屏幕和觸屏來擔當。另外，玻璃得減少有助於提升透光率進而改善用戶體驗。

　　在下一代的觸控技術中，由於對於輕薄化的考量，in-cell 和OGS 都受到了業內的普遍期待。目前，全球主流的面板廠商多投入in-cell 的開發，並與IC 設計商共同解決in-cell 與面板整合的問題。預計，在初期階段，各廠商的in-cell 投入將集中在中小尺寸面板領域，然後逐漸向大尺寸面板領域拓展。但是，由於in-cell的量產良品率較低，且由於與面板集成在一起，盈虧平衡點勢必向上移動，因此，技術相對比較簡單的OGS 也存在較大的市場空間。

　　由於低端電子消費產品廠商競爭過於激烈，而且新進競爭者衆多，產品市場將比較分散；另外，由於其利潤較薄，其難以爲產業鏈上的公司帶來太多的利潤。因此，從產業鏈角度來看，跟隨蘋果和三星的廠商將佔據未來競爭的先機。從技術路線來說，三星目前走的是on-cell 路線；而蘋果走的是in-cell 路線。因此，預計未來蘋果將會採用in-cell 的技術路線，而三星的技術路線尚不明確，可能性較大的是由on-cell 逐漸向in-cell 演進。目前，掌握in-cell 技術的廠商主要有：LG、夏普、東芝、索尼、友達、新奇美、劍揚等；而on-cell 技術主要被三星所壟斷。由於存在一定的技術壁壘等原因，中國大陸企業目前尚不具備in-cell 的量產能力，而技術相對比較簡單的OGS 短期內將成爲中國大陸企業的首選。

　　1.3 未來面板和觸摸屏企業的關係將有所改變

　　在過去out cell 時代，面板企業和觸摸屏企業的關係更加傾向於並肩作戰：觸摸屏由專業的觸摸屏企業如宸鴻等來進行提供，而面板由專業的面板企業如LGD 等提供，下遊手機或平板製造廠商則分別向兩者進行採購，集成後形成整機。然而，隨着三星移動於2010 年推on-cell 技術支持下的Super AMOLED 開始，這種情況逐漸開始發生了改變。新一代的觸控技術，不論是on-cell、in-cell 還是OGS/TOL，觸摸屏企業和麪板企業間井水不犯河水的關係都將發生改變。在新技術下，終端廠商只需要從面板企業採購集成了觸摸屏的面板即可，而不需要分別進行採購，因此，雙方將成爲競爭關係。從產業鏈角度來看，這種方式管理業相對簡單一些，而且，就終端廠商的角度來看，更加傾向於簡化產業鏈以便於管理。

　　長期來看，in-cell+OLED 將成爲主流的平板顯示和觸摸技術，但是在此之前其他技術路線仍然存在機會。目前來看，一旦on-cell 和in-cell 技術成熟，觸摸屏企業的地位將非常尷尬，所以，觸摸屏企業未來將面臨兩條出路：一是建立面板生產線，二是說服下遊企業採用單片觸摸技術。從目前來看，面板產線投資巨大，且其競爭格局是形不成規模的企業難以盈利。因此，未來觸摸屏企業的主要機會將在於發展單片觸摸技術。由於觸摸屏廠商主導的單片式玻璃觸控在技術成熟度和量產時間上佔有優勢，在今年以及未來兩到三年都將維持這種優勢（尤其是在中尺寸屏幕市場），但是長遠來看，顯示屏廠家主導的內嵌式觸控面板纔是未來市場的主流。另一方面，從技術上考慮，OGS 的技術在一段時間內尚且比in-cell 更加成熟，缺點相對較少，短期內來看，OGS 仍然比in-cell 更加成熟。因此，觸摸屏的黃金時間應當是2014-2015年之前。

　　另一方面，對於目前絕大多數的面板生產廠商來說，未來不但將面臨內嵌式觸控技術的升級的挑戰，還將面對OLED 替代的挑戰。短期內TFT-LCD 依然有着成本的優勢，但是中長期來看，OLED 在節能、對比度和輕薄化方面有着TFT-LCD 所無法比擬的優勢，因此，OLED 替代TFT-LCD 只是時間問題。考慮到OLED 的巨大投資以及良品率提升方面的原因，以及in-cell 在中尺寸面板的替代尚需時日，面板企業在與觸摸屏企業的競爭中佔據上風要等到2015-2016 年之後才能逐漸實現。

　　2.平板顯示技術

　　2.1 TFT-LCD 一段時間內將仍然將佔據很大的市場

　　2.1.1 TFT-LCD 在一段時間內仍然是主流FDP

　　當前消費電子市場上的主流 FDP 依然是TFT-LCD。考慮到OLED 等新興平板顯示的滲透率的提升尚需時日，以電視爲例，預計到2017 年OLED 纔有望開始大規模的替代LCD，因此在一段時間內，TFT-LCD 將依然是市場上的主流FDP。目前，全球主要的TFT-LCD 廠商集中在亞太地區，其中，最大的廠商是LG，其次是三星電子。而中國大陸的TFT 面板廠商則主要有：京東方、天馬微電子、熊貓光電、華星光電等。

　　2.1.2 TFT-LCD 產業鏈市場分析

　　在整個TFT-LCD 產業鏈上，最上遊是一些材料類和器件類公司，主要包括集成電路、液晶、背光模組、玻璃基板、偏光片等，經由液晶模組廠商組裝後，銷往下遊整機組裝廠商。自1995 年以來，上遊原材料佔總成本的比例在逐漸提升，其已經從1995年的50%多上升至目前的約80%。從下遊應用領域來看，電腦及家電和通訊產品佔比逐漸有所提升而儀器儀表佔比則有所下滑。

　　面板的原材料主要是由基片玻璃、各類光學膜材料（偏光片、彩色濾光膜、棱鏡片等）、電子元件（驅動IC 和控制IC 以及PCB 板等）構成。其中，佔比最大的部分是是背光模組和光學膜。由於面板市場基本已經進入了成熟期，未來總體市場空間將很難獲得過去幾年那樣的高增速。下面，將簡單討論玻璃基板、彩色濾光片、導電玻璃、偏光片和背光模組。

　　㈠、基片玻璃

　　基片玻璃是液晶顯示器件中的重要組成部分，美國康寧最早於1989 年推出7059玻璃，是最早的基片玻璃。基片玻璃對玻璃表面的平整度、缺陷（傷痕、氣泡和異物）、厚度、彈性以及波紋度和熱膨脹係數等指標有着較高的要求。

　　目前，世界上主要量產基片玻璃的供應商有美國的康寧、日本的旭硝子（AsahiGlass）、電氣硝子（NEG）和板硝子（NE Technology）。目前，彩虹股份已經投入受益於技術門檻帶來的寡頭壟斷，玻璃基板公司在行業中佔據着毛利率最高的一端。

　　近期，康寧公司推出了第二代Gorilla 玻璃，這是一種廣泛應用於消費電子產品的抗損傷蓋板玻璃。由於採用了新的玻璃成分，康寧第二代的Gorilla 玻璃厚度比第一代降低了20%，同時還保留了抗損傷、耐劃傷及堅韌性的高指標。採用這種玻璃，可以提高電子產品製造商設計的靈活度，結合微軟Windows 操作系統的創新，可顯著提高裝有新Windows 操作系統的PC、NB 的外觀、性能和耐用性。今年年初，採用第二代玻璃的NB 已經上市。

　　㈡、彩色濾光膜

　　彩色濾光膜有紅（R）、綠（G）、藍（B）3 種顏色，以適當的方式排列後，在白色光源下產生各種所需的顏色。彩色濾光膜通常作在液晶盒內，同時彩色濾色膜對裝配過程、盒結構以及顯示質量必須有足夠的適應性。彩色濾色膜需滿足的要求較高：彩色再現性好；對光、化學和溫度的耐久性好；平整度好，不影Cell 厚度；圖形尺寸要精確；成本要控制。

　　TFT-LCD 彩色濾光片市場目前主要被日本企業所佔據，日本的凸版印刷（Toppan）、大日本印刷（DNP）以及東麗（Toray）佔據着全球65%彩色濾光片市場，佔據着市場的主導地位。中國的彩色濾光片企業主要有萊寶高科和南玻偉光。

　　㈢、導電玻璃

　　在玻璃基板完成清洗之後，將在玻璃上製備透明導電電極。ITO導電玻璃是在鈉鈣基或硅硼基基片玻璃的基礎上，利用磁控濺射的方法鍍上一層氧化銦錫（俗稱ITO）膜加工製作成的。液晶顯示器專用ITO導電玻璃，還會在鍍ITO 層之前，鍍上一層二氧化硅阻擋層，以阻止基片玻璃上的鈉離子向盒內液晶裏擴散。通常用電子束蒸發或在氧氣氣氛中濺射得到ITO膜，膜厚在100-300nm之間，厚度由其所需的電阻所決定。電阻率和透光率是由膜厚度決定的，膜越厚，方框的電阻就越低；但是由於光幹涉現象的存在，所以透光率與膜厚度並不成線性關係，最大的透光率可以達到90%以上，對應的膜厚度大約在150nm 左右，而在75nm 膜厚時，透光率爲最小的80%左右。

　　ITO 導電玻璃在我國已經逐漸發展成爲獨立的行業門類，主要廠商包括萊寶高科、安徽華益、長信科技、深圳豪威、深圳南亞、常州康龍電子、江蘇康達克、康力、南玻集團、多納勒煙臺電子等。由於具有一定的規模優勢，中國的導電玻璃在全產業鏈上相對處於優勢地位。

　　㈣、偏振片

　　Cell 製作工藝完成後，要在液晶和兩側按一定方向貼上偏振片。液晶顯示器的成像必須依靠偏振光，所有的液晶都有前後兩片偏振光片緊貼在液晶玻璃，組成總厚度1mm 左右的液晶片。如果少了任何一張偏光片，液晶片都是不能顯示圖像的。普通的偏振片把入射光分解成2 個互成正交的線性偏振光，其中一個方向的偏振光透過偏振片，另一個方向的偏振光被偏振片吸收或散射。

　　目前的偏振片生產技術以PVA 膜的染色工藝劃分，有染料染色法和碘染色法兩大類。染料系偏光片不容易獲得高透過率、高偏振度的光學特性，但耐高溫高溼的能力較好；碘偏光片比較容易獲得高透過率、高偏振度的光學特性，但耐高溫高溼的能力較差。

　　目前的偏振片生產企業主要集中於日本、韓國和中國臺灣地區，其中，日工電工（Nitto Denko）和住友化學（Sumitomo）佔有全球約一半的市場份額。由於生產偏光片所需的關鍵原材料方面，日本企業對技術和生產的嚴密控制保證了其在市場上的獨佔地位，其牢牢把握住偏光片的關鍵原材料TAC 膜和PVA 膜的技術和生產，其中富士寫真佔據TAC 薄膜80%以上的市場，而KUARARY 則佔據了PVA 膜65%的市場。另外在偏光片的其它原材料膜層方面，日本也居於壟斷地位，例如，90%以上的AG 膜市場由日本電工和大日本印刷佔據，因此從短期來看，日本企業對偏光片的壟斷低位仍將難以撼動。

　　㈤、背光系統及模塊

　　背光模塊主要包括光源、導光板、反射板、擴散板、棱鏡、框架等。

　　2.2 OLED 有望成爲未來的霸主

　　2.2.1 OLED 技術及其原理

　　有機發光二極管（Organic Light-Emitting Diode，OLED）是自20 世紀中期之後發展起來的一種新型的顯示技術，自1987 年柯達公司推出OLED 雙層器件後，OLED逐漸開始商用化。與液晶顯示器相比，OLED 具有全固態、主動發光、高亮度、高對比度、超薄、低成本、快速響應、寬視角、工作溫度範圍寬、易於柔性顯示等諸多優點，成爲未來前景廣闊的平板顯示方式之一。

　　OLED 的工作原理是通過正負載流子注入有機半導體薄膜後複合產生髮光。OLED的發光過程通常由5 個階段完成：①在外加的電場作用下，電子和空穴分別從陰極和陽極向夾在電極之間的有機功能薄膜注入；②電子和空穴分別從電子輸送層和空穴輸送層向發光層轉移；③電子和空穴複合產生激子；④激子在電場作用下遷移，能量傳遞後激發電子躍遷至激發態；⑤激發態能量通過躍遷產生光子。

　　2.2.2 OLED 將成爲未來的主流平板顯示技術

　　OLED 自20 世紀中期發展起來之後，從2005 年之後逐漸進入了產業化的階段，自2011 年底以來，三星、LG、索尼和鬆下先後對OLED 顯示進行了較大規模的投入，預計今年年底開始，OLED 將開始以一定的速度開始對傳統的液晶面板進行替代。

　　根據光電協進會（PIDA）統計，2011 年全球AMOLED 在智能型手機的出貨量約爲4100 萬臺，比2010 年的1300 萬臺，增長了210%，在智能型手機市場中的佔比達到9.2%。據PIDA 預估，2012 年AMOLED 智能型手機出貨量則可達到8970 萬臺，在智能型手機市場中的比例將提升至15%。由於從滲透率曲線來看，在10%-90%之間的時候，行業都將維持在一個比較高的增速上，因此，未來幾年內，OLED 將有望成爲平板顯示市場的新霸主，在通訊終端、柔軟顯示器、PC/NB 顯示屏以及電視領域將逐漸替代原有的平板顯示。電視方面，預計今年年內將會有大尺寸OLED 電視的問世，但是根據DisplaySearch 的研究顯示，OLED 在大尺寸顯示方面的大規模替代將很難在2015-2016 年之前開始。

　　目前的 OLED 生產線主要有2 種：新建生產線以及在原有的液晶面板生產線上進行技改。採用LCD 面板線改造爲OLED 的投資方式，白光加IGZO TFT 的工藝結構，可以顯著降低OLED 面板線投資的成本，但是每一條可以的達到經濟產能的OLED 面板線的投入也應在10 億美元左右；如果全新建設嶄新的8.5 代OLED 線，產能爲月入玻璃基板8-10 萬片，則投資總規模會在50-70 億美元。在一段時間內，由於投資額的原因，新增高世代OLED 將主要來自TFT 改線，而低世代OLED 線則會是TFT 改線和新建產線並存的局面。

　　在高世代液晶面板產業方面，國內企業至少晚於業內同行4-6 年。但是，在OLED產業，這一距離可能縮短到2-3 年。目前，除了京東方的成都4.5 代改造線、北京半條8.5代改造線、鄂爾多斯新建5.5代線；以及華星光電投入的6 代低溫多晶硅TFT項目（可用於6代OLED 面板線）外還有很多中小面板業者在加大OLED產業的投入。

　　從OLED 過幾個季度的出貨量情況來看，手機佔比始終非常大，但是隨着超級本的逐漸推廣，以及平板電腦逐漸開始採用OLED 作爲屏幕使用，預計移動電腦市場將逐漸佔據根偉重要的位置。由於移動電腦和下半年即將推出的OLED 大尺寸電視的屏幕面積較大，因此其對OLED 的需求量也比較大，未來有望將成爲OLED 市場增長的主要驅動力之一。

　　2.2.3 OLED 市場分析

　　從需求角度來來看，未來幾年各種尺寸的 OLED 顯示屏預計將有較大的出貨量的提升。分尺寸來看，由於基數的原因，小尺寸OLED 增速相對比較慢，而重大尺寸增速相對要快一些。具體來講，由於筆記本和電視對OLED 需求的大幅度提升，未來尺寸越大則增速越快。預計2014 年之後，小尺寸OLED 屏幕出貨量增速將會開始下降，而隨着高世代OLED 線的建成導致成本的下降以及技術的進步，大尺寸OLED屏滲透率的提升將帶來其高增長的時期。

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