商品期貨漲跌對半 雙焦領跌焦炭跌近3%

　　1月10日午後消息，商品期貨漲跌對半，黑色系雙焦領跌，焦炭（2025，-54.50， -2.62%）跌逾2%，焦煤跌近2%，只有鄭煤漲逾1%；有色金屬多數上漲，滬鎳漲逾1%，錫、鋁、飄紅；能化大漲，瀝青漲近2%，PP、塑料（10020， 85.00， 0.86%）漲近1%；農產品有漲有跌，澱粉、玉米（1829， 8.00， 0.44%）、豆油（5798， 20.00， 0.35%）飄紅，蘋果、菜粕（2287， -13.00， -0.57%）飄綠。

　　截止下午收盤，瀝青漲1.70%，滬鎳漲1.29%，鄭煤漲1.14%；跌幅方面，焦炭跌2.62%，焦煤跌1.95%，滬鋅跌0.69%。

　　焦炭庫存有所回升 部分地區降價

　　在經歷近1個半月的焦炭持續上漲之後，焦炭價格開始逐漸走穩，部分地區的焦炭價格出現小幅下降。前期焦炭市場供不應求的局面有所緩解，焦炭庫存緩慢回升。

　　近期北方地區經歷了大範圍的強降雪天氣，運輸狀況受到較大限制。部分焦炭到貨情況有延遲。不過由於鋼廠目前庫存情況良好，對焦炭延遲到達並未表現出大的採購價格波動，整體庫存仍處安全範疇之內。之後，焦炭提漲的需求基本已經不復存在，後期價格下降可能將逐漸蔓延。

　　此外，焦炭貿易商的出貨意願提升，尤其在鋼廠採購意願下降，焦炭價格出現下跌的前期，貿易商或許會大力出手自己的貨物，影響焦炭市場價格的變動。不過，下遊螺紋鋼等價格的變動還有待觀察，並且焦炭供應大幅度增加短期內也難以實現，焦炭價格短期內急跌的可能性非常小。

　　我國12月銅進口大概率下滑

　　我國2017年12月官方製造業PMI爲51.6%，環比回落0.2%，爲連續17個月高於50；12月財新製造業PMI升至51.5%，高於預期和前值，且升至4個月高點。但自2010年以來的數據顯示，我國官方製造業PMI對銅價的指導性強於財新製造業PMI，因此數據公佈後銅價延續偏弱走勢。此外，自2017年12月18日以來，美元指數承壓下滑，累計最大跌幅達2.31%，而近一週來美元指數雖延續跌勢，但跌幅明顯縮窄，技術反彈需求有所攀升，同時其他競爭貨幣如歐元、澳元等漲勢放緩亦令美元指數易漲難跌，這將增加銅價下跌風險。

　　1月12日將公佈2017年12月中國銅進口初值。12月倫銅庫存增加13200噸，上期所銅庫存減少14324噸，顯示銅庫存存在向外轉移的跡象，不同於11月的向內轉移，11月倫銅庫存劇減86100噸，而上期所銅庫存增加56921噸。同時，2016年12月和2017年11月中國銅進口量基數均較高，由此預計12月中國未鍛造銅及銅材進口同環比有望下滑。