什麼是成交量淨額法(OBV)？

成交量淨額法（簡稱淨成交量）是一種較爲普及和傳統的分析工具，在認識OBV的計算前，須認識兩個專有名詞，一爲“收集”，二爲“派發”。

所謂“收集”是指大投機者鬼鬼祟祟地在市場逢低吸納逢高賣出，吸納和沽出的數量對市場價格的波動幾乎無絲毫影響，這種行徑在一個待定的期間“暗地裏進行”，在價格尚未大幅上升之前，大投機者手頭上的買入股票到達預期數量目標後即大力買入，令價格大幅度上升以達到收集目的。相反，“派發”是指大投機者“暗地裏”進行逢高沽出逢低吸納，但總計沽出的數量較吸納的多，在價格尚未大幅度下跌之前，大投機者沽出的數量達到預期目標後即大力拋售，令價格大幅下挫以達到派發的目的，時下流行的OBV理論是從價格的變動與成交量的增減關係，推測市場氣氛是處於“收集期間”或“派發期間”。

一、OBV的計算方法

計算OBV所需的數據爲收市價和成交量，OBV的計算方法簡單，當今日收市價較昨日收市價高時，今日的成交量爲“正數”加入昨日的OBV值得出今日的OBV值，當今日收市價較昨日收市價低時，今日成交量爲“負數”加入昨日OBV 值得出今日的OBV值，如下表所示：

日 期 收市價 成交量 OBV
     990601 11.25 1000 ---
     990602 11.50 2500 +2500
     990603 11.70 1500 +4000
     990604 11.50 2000 +2000
     990607 9.90 1000 +1000
     990608 10.10 2000 +3000

二、OBV的應用

OBV線的基本理論基於股價變動與成交量值間的相關係數極高，且成交量值爲股價變動的先行指標，短期股價的波動與公司業績興衰並不完全吻合，而是受人氣的影響，因此從成交量的變化可以預測股價的波動方向。

１、當股價上漲而OBV線下降時，表示能量不足，股價可能將回跌。

２、當股價下跌而OBV線上升時，表示買氣旺盛，股價可能即將止跌回升。

３、當股價上漲而OBV線同步緩慢上升時，表示股市繼續看好，仍有榮面。

４、當OBV線暴升，不論股價是否暴漲或回跌，表示能量即將耗盡，股價可能止漲反轉。

三、OBV功能分析

１、OBV線系依據成交量的變化統計繪製而成，因此OBV線屬於技術性分析與屬於經濟性的基本分析無關。

２、OBV線爲股市短期波動的重要判斷方法，但運用OBV線應配合股價趨勢予以研判分析。

３、OBV線能幫助確定股市突破盤局後的發展方向。

４、OBV的走勢，可以局部顯示出市場內部主要資金的移動方向，顯示當期不尋常的超額成交量是徘徊於低價位還是在高價位上產生，可使技術分析者領先一步深入瞭解市場內部原因。

５、OBV線對雙重頂（M頭）第二個高峯的確定有較爲標準的顯示，當股價自雙重頂第一個高峯下跌又再次回升時，如果OBV線能隨股價趨勢同步上升，價量配合則可能持續多頭市場並出現更高峯，但是相反的，股價再次回升時，OBV 線未能同步配合，卻見下降，則可能即將形成第二個峯頂完成雙重頂的型態，並進一步導致股價上漲反轉回跌。

６、OBV線適用範圍比較偏向於短期進出，與基本分析絲毫無關。同時OBV也不能有效反映當期市場的轉手情況。