國際糖價大漲,兩股票受益

國際糖價高位震盪不改向上趨勢。近兩週在國際糖價創28年新高、國內食糖減產的推動下，國內南寧糖價一度突破4000元/噸，但上週國際、國內糖價均有所回調。我們認爲，2009/2010榨季印度仍需進口糖，全球食糖供應緊張格局未變，預計國際糖價將繼續震盪走高。由於進口配額的限制，中國糖價更多地由國內供求所決定，預計09/10榨季全國糖料種植面積同比減少9.7%,09/10榨季中國糖產量難以大幅回升，產需存在缺口，國內糖價存在繼續上行基礎。相關公司重點關注 南寧糖業（000911）、 貴糖股份（000833）。

重要信息回顧：

北方旱情將回升，南方旱情可能持續。8月上旬以來，山西、內蒙古、遼寧、吉林等北方大部分地區無有效降雨，旱情發展迅速。截至22日12時統計，全國農作物受旱面積爲1.33億畝，比受旱高峯時減少了5800萬畝；乾枯面積、飲水困難人口和大牲畜數量均比高峯期有所增加，分別達到了2600多萬畝和461萬人、405萬頭。當前嚴重旱情發生在玉米、大豆主產區和產量形成的關鍵時期，將對秋糧生產穩定發展構成嚴重威脅。中國國家防總表示，預計北方旱情將呈回升態勢，南方旱情可能持續發展，全國抗旱形勢依然嚴峻。

終端需求增長有限，豬肉價格漲勢放緩。8月第3周，36個大中城市豬肉（精瘦肉）零售均價11.69元/500克，較上週上漲1.12%,漲幅連續兩週回落。由於高溫天氣、部分地區交通受阻等使終端需求增長有限，生豬價格漲勢有所放緩。7月份全國生豬存欄45006萬頭，較6月增加0.64%,能繁母豬4806萬頭，較6月減少0.49%.7月份全國規模以上定點屠宰企業生豬屠宰量爲1716.9萬頭，較6月減少1.41%,單月屠宰量在連續4個月增長後再度回落，但同比增幅仍高達28.5%.以上數據表明，我國生豬市場供給依然充足，預計9月豬肉價格平穩波動爲主。 (本文來源：申銀萬國 )