|
![深圳<a]() 創業板指數 src="/fenxi/UploadFiles_3471/200701/2007124201754893.gif" width=30 border=0>大鐵路大發展，誰將受益？ 一．我國鐵路業將面臨巨大的發展空間：截止2005年底，我國鐵路總裏程達到7.54萬公裏，年複合增長率不足1.41%，嚴重滯後於GDP平均10%左右的增長速度，成爲制約經濟發展的瓶頸。根據統計數據顯示，2006年前11月份貨運總髮送量達到264069萬噸，同期增長7.4%；旅客發送量爲116429萬人，同期增長8.9%；總換算週轉量爲26138.88億噸公裏，同期增長6.7%。而且中國鐵道部預計2007年全國鐵路旅客發送量將達十三點六五億人次，這意味着中國國民今年將人均乘坐火車旅行一次。不斷穩定增長的鐵路各項指標，給現有的鐵路運輸帶來了巨大的壓力。 2007年4月18日，將是中國鐵路發展史上值得濃墨重彩記錄的日子，從這天起，中國鐵路進入第六次大提速，鐵路旅客列車最高運行時速將由160公裏提速，即有線提速幹線旅客列車最高運行時速達200公裏以上，京哈、京滬、京廣、膠濟等提速幹線部分區段可達到時速250公裏。提速後，我國鐵路客運能力有望增加18%，貨運能力有望增加12%。 二．對相關行業的影響：鐵路行業的大發展對其上遊建築業、鐵軌製造業、工程機械業以及下遊配件製造業、客貨車整車製造業以及運輸行業都有巨大的影響，也將給相關上市公司帶來巨大的發展空間，投資者可重點關注！ 首先是對鐵路上遊建築業及相關上市公司的影響。統計數據顯示，全社會固定資產投資中約有52%是基礎建設投資，其中鐵路固定資產投資約有60%用於鐵道線基本建設投資。由於鐵路大發展計劃的逐步實施，我國鐵路基礎建設方面的需求將逐步加大，預計2007-2010年投資平均在1400-1500億元左右的水平。因此鐵路建築業上市公司中鐵二局的業績將有不俗的表現，可繼續跟蹤！而鐵軌和工程機械方面可重點關注鞍鋼股份 （000898 行情,資料,評論,搜索）、中聯重科 （000157 行情,資料,評論,搜索）、三一重工 （600031 行情,資料,評論,搜索）等。 其次對配件製造業的影響。根據規劃，鐵道部將對現有的車輛實行更新改造，主要是對零部件進行更換，2006年改造10萬輛，預計2007年將改造13萬輛。而彈性元件方面，預計2006年市場份額爲4.1億元。鐵路設備配件需求的增長，促進了利潤的上升。作爲國內規模最大、車軸規格品種最多的生產廠家晉西車軸 （600495 行情,資料,評論,搜索），國內市場佔有率超過1/3，將會獲得新的發展機遇，可重點關注。 再次對客貨車整車製造業的影響。根據《中長期鐵路網規劃》到2020年將建成1.2萬公裏的高速客運專線，客運專線旅客列車運行最高時速達200公裏以上。預計到2020年客車需求量將不少於2400列。重點可關注北方創業 （600967 行情,資料,評論,搜索）等。 最後對鐵路運輸業也將產生非常大的影響。隨着鐵路的建設，將繁忙幹線鐵路改造爲電氣化、建造複線和客運專線，將會大大提高主要運輸幹線的運輸能力。可重點關注壟斷了全國鐵路的特種集裝箱業務的鐵龍物流 （600125 行情,資料,評論,搜索）、以煤炭運輸爲主的大秦鐵路 （601006 行情,資料,評論,搜索）和以客運爲主的廣深鐵路 （601333 行情,資料,評論,搜索）。請手機分別發送0#0306 (移動聯通用戶發送到93891594)資費0.50元/條。不包月。 電網改造大蛋糕，誰來分享？ 一．現狀：電網建設落後於電源建設 我國電力系統的建設，長期以來存在着重電源(發電廠)、輕電網現象，尤其是近兩年，國家加快了一批電源建設項目，而電網建設長期投入不足且發展滯後，電網和電源建設的投入比例不足3∶7。我們認爲，比較均衡的發展模式，電源、電網投資比例應該在1：1左右，預計繼續加大電網投資將成爲電力供需緊張緩解後的必然，電力投資的重點將重新轉移到電網。 二．規劃：15年投資4060億 爲有效解決當前電力建設中存在的電源建設投資過熱，而電網建設投資不足導致的電力資產配置不平衡的發展弊端，國家電網公司開始大規模加大電網建設投資力度。根據初步規劃，國家電網公司近兩年內將建成兩條特高壓輸變電工程：一是晉東南-南陽-荊門的交流工程，2006年啓動，2008年建成，工程總投資約62億元；二是金沙江溪洛渡、向家壩水電站到華東的輸電系統，總投資超過170億元。到2020年特高壓交流加直流的投入約爲4060億元，其中交流爲2560億元，直流爲1500億元。截至2006年底，晉東南—南陽—荊門1000千伏特高壓交流試驗示範工程已經開工建設，標誌着我國電網發展進入新的階段；同時，向家壩—上海特高壓直流工程進入覈準程序。 三．策略：選擇強者，選擇龍頭 在輸變電設備行業中，我們建議關注具備壟斷地位和定價能力的高端輸變電設備龍頭企業，目前國內的高端已經市場被幾家實力大公司所壟斷，如南瑞集團、哈德微四方公司、許繼電氣、國電南自、ABB和西門子等。在整個電力系統中，高壓開關的用量最多，根據有關數據分析高壓開關在電網投資中佔16％，其次纔是變壓器和發電機組。高壓開關產品80%用於電網，另外20%用於電廠和一些工礦企業的自備電站，可關注相關子行業的機會。 至於特高壓設備，應該是我們重點關注的。國家發改委辦公廳2006年發出通知明確表示，“特高壓交流設備除開關採用中外合作的方式研製生產外，其他設備均立足國內生產製造，並限定爲內資控股企業。”這意味着，除部分關鍵技術可由外方提供支持外，不允許外資及其控股的合資企業參與設備的研製和投標。從投資看，到2020年我國對特高壓電網的投入約爲4060億元，其中交流爲2560億元，直流爲1500億元，除去工程建設、環境保護、搬遷等費用外，總投資的60％左右將用於設備投入。以此估算，設備投入約爲2500億元。特高壓設備要全面實現自主研發、國內生產，15年將要投資2500個億，目前國內能夠承擔特高壓專項技術研究的企業也不多，所以說受益的公司會較爲集中，比如天威保變 （600885 行情,資料,評論,搜索）和特變電工 （600089 行情,資料,評論,搜索），許繼電氣 （000040 行情,資料,評論,搜索）和平高電氣 （600312 行情,資料,評論,搜索）。請手機分別發送0#0307移動聯通用戶發送到93891594)資費0.50元/條。不包月。
|
