3.17銅期貨行情：市場仍處弱現實強預期狀態 預計銅隨宏觀寬幅震盪

　　【銅鋁】

　　今日(3月16日)銅鋁大幅下挫，滬銅主力暫跌3.33%，暫報收66520元/噸，滬鋁主力暫報跌1.23%，暫報18130元/噸。

　　現貨方面，3月15日上海地區電解銅下跌1760元至67190元/噸，鋼聯A00鋁錠現貨價格18140，跌170;華南18240，跌170;中原18110，跌150。(單位：元/噸)

　　宏觀方面，3月15日瑞信股價創新低，歐美股市及風險資產引發也集體下跌，有色及能源等大宗商品也有不同幅度的下挫，資金避險情緒飆升，全球經濟在中國帶動下恢復增長的預期被海外密集風險事件憂慮與危機不確定性壓制，預計受此影響，歐美各國的加息步伐預計大有變動，或一定程度支持有色等大宗商品價格收付部分跌幅。

　　基本面上，銅方面，3月15日，據數據顯示，2023年1月，全球精煉銅產量爲228.11萬噸，精煉銅消費量爲234.82萬噸，供應短缺6.71萬噸，而南美兩大產銅國祕魯、智利仍因抗議活動中斷礦石的供應和精礦的運輸，目前銅庫存處於多年來的低位，而銅最主要的消費國中國經濟正在緩慢恢復中;鋁方面，雲南減產和需求的緩慢復甦，庫存拐點已現，鋁價的底部支撐邏輯還在。

　　但在宏觀憂慮籠罩市場同時商品基本面仍處於“弱現實強預期”的當下，預計銅等有色金屬將跟隨宏觀變動寬幅震盪，整體重心或有所下移。

　　【鎳】

　　週四滬鎳主力合約再次下跌，收盤價報價173890元/噸，下跌2.30%。

　　宏觀層面，瑞士信貸銀行流動性危機從而股價超跌、CDS升至08年金融危機後的最高水平，引發市場恐慌，資金避險情緒升溫。

　　基本面，上遊端鎳礦價格高位持穩。精煉鎳現貨價格持續疲弱，市場成交無好轉;鎳鐵價格持續下跌趨勢。不鏽鋼受終端消費不佳影響，產業悲觀情緒傳導，疊加庫存高位企業急於出貨，現貨報價仍有跌幅。合金電鍍端部分企業進行小幅採貨，需求回暖仍需一定時間。新能源領域，硫酸鎳價格小幅下降，三元電池端處於被動去庫階段。

　　庫存端，LME、國內庫存均持續低地位運行。宏觀利空情緒增加，供需小幅過剩使得鎳價持續承壓，低庫存對鎳價起到一定的支撐作用，多空因素交織下預計本週鎳價短線震盪，預計運行區間在17萬元/噸至19萬元/噸。